Австралийский доллар в паре с американской валютой сегодня обновил двухнедельный ценовой максимум, обозначившись на отметке 0,6530. Такая ценовая динамика обусловлена не только общим ослаблением гринбека, но и усилением оззи. Сегодня австралиец получил царский подарок в виде инфляционного отчёта, все компоненты которого оказались в зелёной зоне. Это важнейший для aud/usd релиз, который определит судьбу пары не только в среднесрочной, но и, возможно, в долгосрочной перспективе.
В целом большинство фундаментальных факторов говорит о том, что Резервный банк Австралии сохранит выжидательную позицию не только во втором, но в третьем квартале. Высокий уровень инфляции и здоровый рынок труда не способствуют усилению «голубиных» ожиданий. Сегодняшний отчёт послужил тому лишним подтверждением.
Так, согласно обнародованным сегодня данным, индекс потребительских цен в марте ускорился до отметки 3,5% при прогнозе 3,4%. На протяжении трёх предшествующих месяцев показатель выходил на уровне 3,4%, и март должен был стать четвёртым месяцем в этом ряду. Но нет – индекс ускорился и обновил максимум с ноября прошлого года.
Также сегодня были опубликованы данные по росту инфляции за первый квартал. В годовом выражении индекс потребительских цен вырос на 1,0% при прогнозе роста на 0,8% (после достаточно резкого спада в 4 квартале до 0,6%). В квартальном исчислении показатель также вышел в зелёной зоне, оказавшись на отметке 3,6%, тогда как большинство экспертов прогнозировало его спад до 3,4%.
О чем говорят вышеуказанные цифры? Прежде всего о том, что РБА и дальше будет придерживаться выжидательной позиции, озвучивая при этом «умеренно-ястребиную» риторику. Такое сочетание может оказать поддержку оззи, учитывая итоги последнего заседания ЦБ.
Напомню, что по итогам мартовской встречи австралийский регулятор исключил из текста сопроводительного заявления формулировку о возможном ужесточении денежно-кредитной политики («дальнейшее ужесточение политики может быть целесообразным»). То есть РБА официально поставил точку, завершив цикл ужесточения ДКП. Хотя и без этого Центробанк занимал выжидательную позицию на протяжении двух заседаний подряд – мартовское заседание стало третьим по счету. Члены РБА недвусмысленно дали понять, что следующим шагом по изменению процентной ставки будет ее понижение.
Но учитывая динамику мартовской инфляции, можно предположить, что члены РБА ужесточат свою риторику и снова включат повышение ставки в перечень возможных сценариев. Отобразится ли это на позиции ЦБ (то есть ужесточит ли регулятор в мае формулировки сопроводительного заявления) – вопрос открытый. Однако можно не сомневаться в том, что вопрос смягчения ДКП теперь отложат в дальний ящик.
Ведь ускорение инфляции – не единственный аргумент. Здесь необходимо напомнить последний отчёт в сфере рынка труда Австралии. Уровень безработицы в марте поднялся до 3,8%, но при этом большинство экспертов ожидали более существенный рост – до 3,9%. Показатель прироста числа занятых в прошлом месяце снизился всего на 6 тысяч (сокращение числа рабочих мест привело к незначительному повышению уровня безработицы). И здесь есть один немаловажный нюанс: структура данного компонента говорит о том, что количество занятых полный рабочий день увеличилось почти на 28 тысяч (27,9 тыс.) человек. А частичная занятость сократилась на 34,5 тысячи.
В целом же очень плавный рост уровня безработицы рисует по-прежнему здоровую картину на австралийской рынке труда.
Также стоит напомнить слова главы РБА Мишель Буллок, которые она озвучила буквально в конце прошлой недели. По ее мнению, Центробанку нужно быть «более уверенным» в ослаблении инфляции, чтобы рассматривать возможность снижения ставки. Она снова повторила тезис о том, что ЦБ реагирует на макроэкономические данные «по мере их поступления» и снова заявила о том, что «война с инфляцией еще не выиграна».
Судя по сегодняшним цифрам, Резервный банк эту войну начинает проигрывать.
Таким образом, сложившийся для оззи фундаментальный фон способствует дальнейшему росту aud/usd. Правда, здесь есть два момента – так сказать, факторы риска.
Во-первых, это отчёт по росту ВВП США (будет опубликован завтра, 25 апреля), а во-вторых – это отчёт по росту базового индекса PCE (26 апреля). Если эти релизы окажутся на стороне гринбека, пара aud/usd вынуждена будет уйти на коррекцию, как минимум к уровню поддержки 0,6450 (линия Tenkan-sen на дневном графике). В ином случае северный тренд получит свое продолжение. Целями северного движения выступают отметки 0,6570 (нижняя граница облака Kumo на дневном графике) и 0,6600 (верхняя граница данного облака).