Британский фунт в последние несколько торговых дней не пользуется особым спросом и очень легко реагирует на любые активные действия со стороны продавцов. Тот факт, что экономика Великобритании сейчас довольно сильно страдает от высоких процентных ставок, особенно учитывая последние экономические данные, явно указывает на необходимость что-то делать с такой ограничительной политикой. Однако Банк Англии сейчас оказался в центре разногласия по поводу того, кто первым снизит процентные ставки, что имеет дорогостоящие последствия для трейдеров облигациями и британских политических лидеров, рассчитывающих на снижение стоимости заимствований и высвобождения экономики от высоких затрат по займам.
Экономисты лондонского Сити и управляющий Банка Англии Эндрю Бэйли в последнее время все чаще заявляют о том, что перспективы Великобритании больше похожи на перспективы еврозоны, где инфляция довольно активно снижается благодаря усилиям Европейского центрального банка. С другой стороны, инвесторы делают ставку на то, что путь Банка Англии к снижению ставок будет больше напоминать Федеральную резервную систему.
Этот раскол раздосадовал экономистов, особенно после свежих данных по Великобритании, которые мало внесли ясности в будущую политику Банка Англии, реально больше сопоставимую с политикой Федеральной резервной системы. Всем очевидно, что Великобритания вновь сталкивается с вялым ростом экономики после значительного спада во второй половине прошлого года. И хоть страна выходит из технической рецессии, но происходит это не так быстро, так как инфляция снижается не так убедительно, как того хотелось бы.
Опрос экономистов, опубликованный на прошлой неделе, показал, что большинство ожидает, что Банк Англии впервые сократит ставку на четверть пункта в июне, а к концу года произойдет смягчение на полный процентный пункт. Тем временем рынки перешли от шести сокращений в начале 2024 года уже к двум. На прошлой неделе трейдеры и вовсе полностью ожидали только одно снижение на четверть пункта в этом году — не раньше ноября.
Неразбериха по поводу того, когда Банк Англии может начать снижать процентные ставки, которые он с августа прошлого года удерживает на 16-летнем максимуме, ослабляет аргументы в пользу покупки облигаций, что давит и на сам британский фунт. В это же время в правящей Консервативной партии усиливается обеспокоенность тем, что премьер-министр Риши Сунак не сумеет выполнить свое политическое обещание добиться значительного снижения ставок в этом году, что создаст ряд определённых проблем в борьбе с Лейбористской партией на выборах в конце этого года.
Перекалибровка рынка ускорилась отчасти из-за горячих данных по индексу потребительских цен в США, которые усилили опасения, что ФРС предстоит еще немного потерпеть, прежде чем инфляция вернется обратно к целевому уровню инфляции в 2%. Это чревато риском замедления снижения цен и в Великобритании, и в еврозоне.
Что касается текущей технической картины GBP/USD, то проблемы у покупателей фунта остаются. Быкам необходимо забирать ближайшее сопротивление 1.2340. Это позволит нацелиться на 1.2380, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.2430, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2480. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2300. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2260 с перспективой выхода на 1.2190.
Что касается текущей технической картины EUR/USD, то евро продолжает испытывать проблемы. Сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0650. Только это позволит нацелиться на тест 1.0680. Уже оттуда можно забраться на 1.0730, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0760. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0610 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0570 либо открывать длинные позиции от 1.0540.