Анализ торговой недели 15 – 19 апреля по паре GBP/USD. Отчет COT. Фунт стерлингов все-таки сдался.

Валютная пара GBP/USD в течение текущей недели торговалась преимущественно вбок. Лишь в пятницу произошло падение британской валюты на 70 пунктов, а суммарно за неделю британская валюта потеряла около 80-90 пунктов. Это немного, но в случае с британским фунтом даже этому следует порадоваться. Пара GBP/USD 4 месяца находилась во флэте, которые виден невооруженным глазом на 24-часовом ТФ. Пару недель назад цена покинула боковой канал через его нижнюю границу и после этого вновь застряла на месте на несколько дней. Таким образом, техническая картина, как и раньше, предполагает только падение котировок к минимумам прошлого года. А, скорее всего, и гораздо ниже.

Несмотря на потрясающую резистентность британского фунта в последние полгода(за которой, как мы считаем, стоит Банк Англии), эта валюта не может вечно игнорировать технику, макроэкономику и фундамент. Скажем откровенно, в прошлом году мы не рассчитывали на 4-месячный флэт на локальных максимумах. Однако сейчас становится понятно всем участникам рынка, что фунт стерлингов бесперспективен. Еще несколько месяцев назад не было никаких оснований для столь высокого расположения британской валюты. Еще несколько месяцев назад было очевидно, что Банк Англии может начать смягчение монетарной политики приблизительно в одно и тоже время с ФРС. А сейчас все стало еще очевиднее.

Некоторые эксперты уже сейчас говорят о том, что британский регулятор может понизить ставки в мае. «За» этот вариант говорит не фактор инфляции, а фактор рецессии. В Британии началась рецессия, поэтому Банк Англии теперь вынужден, исходить и из состояния экономики тоже. В Штатах же проблем с экономикой нет никаких, а инфляция теперь выше, чем в Великобритании. Поэтому опять-таки некоторые эксперты считают, что первое снижение ставок за океаном состоится не ранее декабря-месяца. Получается, что даже при самом оптимистичном для поклонников фунта стерлингов сценарии оба центральных банка начнут смягчение осенью. Такой сценарий очень сильно отличается от ожиданий рынка в начале года, когда от ФРС ждали смягчения в марте, а от Банка Англии – когда-нибудь в будущем. Поэтому, с нашей точки зрения, у фунта только одна дорога – на Юг.

Отчеты COT по британскому фунту показывают, что в последние годы настроение коммерческих трейдеров часто меняется. Красная и синяя линии, отображающие нетто-позиции коммерческих и некоммерческих трейдеров, постоянно пересекаются и в большинстве случаев находятся недалеко от нулевой отметки. Согласно последнему отчету по британскому фунту, группа «Non-commercial» закрыла 8,2 тысячи контрактов BUY и открыла 11,4 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров снизилась за неделю на 19,6 тысячи контрактов. Фундаментальный фон по-прежнему не дает никаких оснований для долгосрочных покупок фунта стерлингов, а сама валюта наконец-то имеет реальные шансы на возобновление глобального нисходящего тренда. Линия тренда на 24-часовом ТФ четко указывает на именно на это.

У группы «Non-commercial» сейчас открыто суммарно 71,8 тысячи контрактов на покупку и 63,2 тысячи контрактов на продажу. Преимущество быков уже минимальное, и продолжает улетучиваться. Потенциал, таким образом, падения у британской валюты огромный. Остается только надеяться, что инфляция в Британии не начнет разгоняться, или же Банк Англии не вмешается с интервенциями.

Макроэкономических событий в Великобритании на этой неделе было достаточно много. Ключевой отчет по инфляции, которая снизилась до 3,2%, практически никакой реакции рынка не спровоцировал, хотя падение инфляции – это приближение Банка Англии к первому снижению ставки. Также провалился отчет по безработице, которая выросла до 4,2%, и отчет по розничным продажам, которые не показали никакого прироста в марте. Как видим, британская статистика по большей части продолжает разочаровывать, что является лишь еще одной причиной избавляться от британской валюты.

В Штатах те же самые розничные продажи выросли в два раза сильнее, чем прогнозировалось. Джером Пауэлл дал понять, что о снижении ставки в июне можно забыть. А остальные макроэкономические публикации были откровенно второстепенными.

Анализ торговой недели 15 – 19 апреля по паре EUR/USD. Отчет COT. Очередное разрушение надежд покупателей.

Длинные позиции: Пара GBP/USD продолжает формирование нисходящего тренда. В течение четырех месяцев подряд цена находилась в тотальном флэте между уровнями 1,2500 и 1,2800. Пробой уровня 61,8% по Фибоначчи(1,2763) оказался ложным. Быки не сумели полностью без фундаментальной поддержки развить абсолютно алогичное восходящее движение. Поэтому мы по-прежнему относимся скептически к любым покупкам пары.

Короткие позиции: Что касается продаж, то в данное время они остаются более привлекательными. Так как цена все же сумела выбраться из бокового канала, сейчас предположительно началось формирование нового витка нисходящего тренда. Поэтому в среднесрочной перспективе мы ожидаем по фунту с целью последний локальный минимум – уровень 1,2036. К сожалению, рынок по-прежнему не горит желанием продавать фунт, но пара все же начала двигаться вниз, что уже очень хорошо.

Пояснения к иллюстрациям:

Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.

Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).