Анализ торговой недели 1–5 апреля по паре EUR/USD. Отчет COT. Нонфармы впечатлили, доллар опять провалился

Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели выросла на 50 пунктов. Если не заглядывать в календарь новостей, то непонятно, что в этом такого? Но как только вы заходите в раздел «макроэкономические публикации», как тут же возникает один очень важный вопрос. Почему американская валюта опять подешевела? Нет, в последние недели доллар действительно показывал рост, что полностью соответствовало общему фундаментальному фону и технической картине. Но что произошло на этой неделе?

Рассмотрение всех событий следует начать с понедельника. В этот день в Штатах был опубликован индекс деловой активности в сфере производства ISM, который оказался сильнее прогнозов и абсолютно логично был отработан рынком. Что-то сломалось во вторник. В Германии вышел слабый отчет по инфляции, а в США – достаточно сильный отчет JOLTS. Но нового роста доллара мы не увидели! В среду стало известно, что инфляция в ЕС снизилась до 2,4% (сильнее, чем прогнозировалось), отчет ADP в США превысил прогнозы, а индекс деловой активности в сфере услуг ISM оказался лишь на 1,3 пункта ниже прогнозов, но все равно выше уровня 50. Американские отчеты в этот день были даже неважны, так как снизившаяся инфляция в ЕС показывает, что ЕЦБ еще сильнее приблизился к первому снижению ставки. И он находится гораздо ближе к этому шагу, чем ФРС, что и должно было спровоцировать новый рост американской валюты. Однако роста доллара мы опять не увидели!

Апогеем этой грустной истории стала пятница. Уровень безработицы в США снизился до 3,8% (чего рынок не ждал), а количество Нонфармов превысило прогнозы на 103 тысячи. Угадайте, вырос ли доллар после этих публикаций? В моменте да, но еще до конца дня успел упасть ровно настолько же, насколько вырос. Таким образом, в течение всей текущей недели американская валюта должна была дорожать. Мы считаем такое движение абсолютно алогичным и опасаемся, что евровалюта «заразится» болезнью фунта, который уже 4 месяца находится во флэте и просто не желает дешеветь, хотя для этого имеются все необходимые основания.

Последний отчет COT датирован 2 апреля. На иллюстрации выше отлично видно, что нетто-позиция некоммерческих трейдеров «бычья» уже очень давно – количество длинных позиций на рынке выше, чем количество коротких. Однако в то же время нетто-позиция некоммерческих трейдеров (красная линия) снижается в последние месяцы, а коммерческих (синяя линия) растет. Это говорит нам о том, что настроение на рынке меняется на «медвежье», так как спекулянты наращивают продажи евровалюты и сокращают покупки. Мы также по-прежнему не видим фундаментальных факторов для укрепления европейской валюты, а технический анализ говорит о продолжении формирования нисходящего тренда. Сразу три нисходящие линии тренда на недельном графике указывают на весьма вероятное продолжение падения. Проблема во всех этих выводах есть только одна – европейская валюта практически не снижается...

В данное время красная и синяя линии движутся по направлению друг к другу(то есть происходит смена тренда после роста) и уже практически слились. Поэтому мы продолжаем выступать за падение европейской валюты. В течение последней отчетной недели количество лонгов у группы «Non-commercial» выросло на 8 тысяч, а количество шортов – на 22,5 тысячи. Соответственно, нетто-позиция снизилась еще на 14,5 тысячи. Количество контрактов BUY выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров всего на 17 тысяч (было – 31 тысяча).

В принципе, ключевым и единственным событием в Евросоюзе на этой неделе был отчет по инфляции. Также был опубликован протокол последнего заседания ЕЦБ, но следует помнить, что заседание состоялось в начале марта, а сейчас уже начало апреля. Поэтому эти данные мы не считаем важными. А вот отчет по инфляции, согласно которому в марте было зафиксировано снижение до 2,4% г/г, – это знаковое событие. Теперь ЕЦБ может рассмотреть снижение ставки даже на апрельском заседании. Стоит ли лишний раз говорить, что это усиление «голубиного» настроя регулятора и «медвежий» фактор для европейской валюты? Как уже было сказано выше, рынок просто проигнорировал этот отчет. Если рынок игнорирует настолько важные события, то никаких прогнозов по паре давать не имеет смысла.

Анализ торговой недели 1 – 5 апреля по паре GBP/USD. Отчет COT. Фунт продолжает издеваться над трейдерами.

Длинные позиции: На 24-часовом таймфрейме пара остается ниже линий индикатора Ишимоку. С точки зрения фундамента и макроэкономики, возобновление роста европейской валюты по-прежнему выглядит очень сомнительно, поэтому мы весьма скептически относимся к такому варианту. Если цена каким-то чудом вернется в область выше облака Ишимоку, тогда можно будет вновь говорить о росте евро с целью: уровень Фибоначчи 61,8% – 1,1271, но для нас этот вариант остается резервным, алогичным и маловероятным.

Короткие позиции: Что касается продаж пары EUR/USD, то они в данное время остаются актуальными. Так как цена располагается ниже линий Сенкоу Спан Б и Киджун-сен, мы ожидаем падения пары к уровням 38,2% – 1,0608 и 1,0450. Европейская валюта и раньше не располагала сильной фундаментальной и макроэкономической поддержкой, а на этой неделе она стала еще слабее. К сожалению, рынок вновь игнорирует отчеты и события, поэтому евро не снижается, как того требует ситуация.

Ценовые уровни поддержки и сопротивления (resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.

Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс (стандартные настройки), MACD (5, 34, 5).