В четверг на рынке наблюдается немного противоречивая динамика доллара. Он слабеет в индексе DXY, основу которого составляет в первую очередь евро, но укрепляется против защитных активов – иены, франка, золота.
Также участникам рынка, которые находятся в активных коротких позициях по доллару, пожалуй, стоит обратить внимание на динамику доходности американских гособлигаций, которая продолжает расти. Это отчасти и часто происходит на фоне ожиданий относительно сохранения жесткой монетарной политики ФРС.
Как заявил в среду глава американского ЦБ Джером Пауэлл, "у ФРС есть время, чтобы руководствоваться данными при принятии решений. Центральный банк принимает решения от заседания к заседанию". Он вновь повторил, что необходимо дождаться устойчивого снижения инфляции к целевому уровню 2,0% перед переходом к «голубиной» риторике.
Однако в среду доллар США все же оказался под давлением после публикации отчета ISM с данными в сфере услуг: индекс PMI снизился в марте до 51,4 с 52,6 в феврале, ниже ожиданий о росте до 52,7, а косвенный индикатор инфляции в секторе услуг, индекс уплаченных цен ISM снизился до 53,4 с 58,6 ранее.
Сегодня участники рынка будут оценивать информацию по числу заявок на пособие по безработице в США и данные торгового баланса за февраль, а завтра – отчет Минтруда США с данными за март.
*) подробнее - Экономический календарь
Здесь ожидается замедление динамики NFP с +275,0 тыс. до +200,0 тыс. новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора и стабилизация безработицы на уровне в 3,9%. Это – сильные показатели. Несмотря на замедление, показатель NFP находится выше +150 тыс. новых рабочих мест, что, по оценке экономистов, достаточно для того, чтобы американский рынок труда оставался стабильным, а безработица остается на минимальных многолетних минимумах.
Также прогнозируется ускорение роста средней почасовой зарплаты в марте с +0,1% до +0,3%. Продолжение роста зарплат американцев создает предпосылки в перспективе для роста инфляции, и это, вместе с другими данными отчета Минтруда США, а также с позитивной макро статистикой, продолжающей поступать из США (несмотря на относительное снижение в среду индекса PMI ISM по сфере услуг, он все же остается выше отметки 50, в зоне усиления бизнес-активности. Аналогичный индекс для сферы производства США, опубликованный в понедельник, при этом также перешел в зону роста, оказавшись выше прогноза в 48,4 и предыдущего значения 47,8 с показателем 50,3) создает предпосылки для отсрочки начала перехода ФРС к более мягкой монетарной политике.
Это – бычий фундаментальный фактор для американского доллара.
*) см. также торговые индикаторы Instaforex по USDX
Кстати, в пользу позитивного официального отчета Минтруда говорит опубликованный в среду отчет компании Automatic Data Processing (ADP) по занятости в частном секторе: показатель вышел со значением +184,0 тыс. новых рабочих мест после роста на +155,0 тыс. в предыдущем месяце при прогнозе в +148,0 тыс.
Хотя отчет ADP не имеет прямой корреляции с официальными данными Минтруда США, он часто считается предвестником официального отчета.
Если ожидаемый в пятницу отчет с рынка труда США окажется сильным, то необходимо быть готовым к возобновлению роста доллара и его индекса DXY (подробнее о динамике см. в Индекс доллара #USDX: торговые сценарии на 04.04.2024). .