S&P 500 бьет рекорды: самый успешный квартал за последние пять лет

На фоне последних экономических данных индекс S&P 500 завершил неделю с положительной динамикой, отметив лучший квартальный результат за последние пять лет. Инвесторы с оптимизмом оценивают будущее, ожидая новой информации об инфляции.

В дополнение к S&P 500, два других ключевых индекса США также показали значительный рост в этом квартале. Подъем на 10,16% для S&P 500 стал возможен благодаря растущему интересу к акциям в сфере искусственного интеллекта и предположениям о снижении Федеральной резервной системой процентных ставок в текущем году.

Индекс Dow Jones приближается к значимому рубежу в 40 000 пунктов, отстоя от этой цели менее чем на 1%.

Последние данные свидетельствуют о более быстром, чем ожидалось, росте экономики США в четвертом квартале, чему способствовали высокие потребительские расходы. Кроме того, снижение числа первоначальных заявок на пособие по безработице подчеркивает стабильность на рынке труда.

«Экономика и потребители чувствуют себя хорошо, продолжая тратить. Уровень безработицы остается низким, и есть регионы, где экономика процветает... Есть средства, которые желают быть потраченными разнообразно», - делится своим видением Джордж Янг, портфельный менеджер из Villere & Company.

Технологический индекс Nasdaq Composite также показал свой первый рекордный пик с ноября 2021 года, открывая новые возможности для инвесторов.

Ключевым фактором успеха в этом году стала уверенность инвесторов в возможность «мягкой посадки» экономики, предполагающей снижение инфляции без ведущего к серьезному спаду.

Опрос BofA Global Research, проведенный в марте, показывает: более двух третей управляющих активами рассматривают мягкую посадку как наиболее вероятный сценарий для экономики в следующие 12 месяцев, тогда как всего 11% ожидают жесткой посадки.

Мартовское заседание Федеральной резервной системы, на котором подтвердились ожидания о трех понижениях процентной ставки в течение года при одновременном улучшении экономических перспектив, добавило уверенности инвесторам.

Акции успешно справились с ростом доходности казначейских облигаций, который ранее оказывал давление на стоимость акций в 2023 году. Доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 4,2%, поднявшись с 3,86% к концу прошлого года.

Стратеги BlackRock Investment Institute подчеркивают: оптимизм относительно риска может расшириться за пределы технологического сектора благодаря интеграции ИИ в различные отрасли, а также поддержке со стороны Федеральной резервной системы и замедлению инфляции. Это подталкивает к увеличению вложений в акции США.

Согласно данным LSEG Datastream, форвардное соотношение цены к прибыли для S&P 500 достигло 21, что является максимумом за последние два года и отражает увеличенный инвесторский оптимизм на рынке акций.

Фондовый рынок остается под влиянием крупных компаний, диктовавших тренды в 2023 году. Тем не менее, текущий год принес разнообразие в динамику роста, особенно среди технологических гигантов, известных как "Великолепная семерка".

Nvidia выделяется среди прочих, демонстрируя впечатляющий рост более 80% благодаря своей роли лидера в производстве чипов для ИИ. Meta Platforms также показывает заметный успех, увеличив свою стоимость на 37% и впервые выплатив дивиденды в феврале.

В то же время, не всем крупным игрокам сопутствует удача. Apple столкнулся с убытками в 11%, поскольку компания испытывает давление в Китае и со стороны регуляторов. Tesla также испытывает спад на 29%, вызванный опасениями по поводу спроса на электромобили.

Согласно S&P Dow Jones Indices, "Великолепная семерка" ответственна за 40% прироста индекса S&P 500 с начала года, что значительно меньше по сравнению с прошлым годом, когда их вклад превышал 60%. Это свидетельствует о расширении ралли на другие акции, что компенсирует текущее снижение.

На фоне предстоящего празднования Страстной пятницы и закрытия фондовых рынков США, аналитики с нетерпением ждут публикации индекса PCE. Этот индекс, являющийся предпочтительным показателем инфляции для Федеральной резервной системы, даст понимание о возможных сроках и объеме предстоящего снижения процентных ставок.

Промышленный индекс Dow Jones набрал немного в высоту, прибавив 0,12%, в то время как S&P 500 также вырос на скромные 0,11%. В контрасте с этим, Nasdaq Composite показал небольшое падение на 0,12%, отражая смешанную реакцию рынка на текущие экономические перспективы.

За прошедшую неделю Dow Jones вырос на 0,84%, S&P 500 увеличился на 0,39%, а Nasdaq поднялся на 0,3%. Мартовский рост стал заметным: Dow Jones укрепился на 2,08%, S&P 500 — на 3,1%, а Nasdaq — на 1,79%. Этот квартал отметился значительным ростом всех трех индексов: Dow на 5,62%, S&P 500 на 10,16%, а Nasdaq на 9,11%.

Глава Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер отметил, что несмотря на разочаровывающие данные по инфляции, ФРС должна проявить сдержанность в вопросе снижения краткосрочных процентных ставок. Тем не менее, он не исключил возможность снижения ставок позднее в этом году, подчеркнув готовность к дальнейшим регулировочным действиям в ответ на экономическую ситуацию.

Рыночные аналитики присваивают вероятность в 64%, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов уже к июню, опираясь на анализ данных с инструмента FedWatch Tool от CME.

Среди ключевых отраслей, связь, энергетика и технологии выделились наиболее успешными в этом квартале, тогда как сектор недвижимости столкнулся с убытками. Это распределение показателей отражает изменяющиеся приоритеты и интересы инвесторов на рынке.

По словам Энтони Саглимбене, главного рыночного стратега Ameriprise, наблюдаемые тенденции свидетельствуют о том, что инвесторы начинают исследовать возможности за пределами доминирования крупных технологических компаний, ожидая снижения процентных ставок в конце года.

Инвесторы также с осторожным оптимизмом оценивают, какие компании могут извлечь наибольшую выгоду из расширения использования искусственного интеллекта, подстраивая свои инвестиционные стратегии под предстоящие технологические тренды.

Nvidia продолжает лидировать среди компаний, активно внедряющих искусственный интеллект, однако волнение вокруг этой технологии охватило и других производителей чипов, таких как Super Micro Computer и Arm Holdings. Astera Labs, еще один игрок в этой арене, впечатлил рынок, удвоив стоимость своих акций по сравнению с начальной ценой публичного размещения всего за неделю.

Акции Walgreens Boots заметно выросли после отчета о квартальных доходах, где компания отметила снижение стоимости своих инвестиций в оператора медицинских клиник VillageMD на 3,19%.

Акции Home Depot испытали небольшое снижение после объявления о крупнейшем приобретении в истории компании — покупке поставщика строительных материалов SRS Distribution за 18,25 млрд долларов. Этот шаг подчеркивает стратегические усилия ритейлера расширить свое присутствие на рынке.