Покупатели пара usd/jpy сегодня вновь подошли к границам 152-й фигуры, но не рискнули штурмовать этот ценовой уровень. Страх перед валютной интервенцией удерживает быков от этого шага, хотя бычьи настроения по-прежнему превалируют по паре. К слову, сегодня цена формально обновила многолетний ценовой максимум, поднявшись до отметки 151,98. В 2022 году покупатели находились в этой ценовой области, но остановились на два пункта ниже (151,96), после чего японские власти перешли от слов к делу, укрепив иену на несколько тысяч пунктов. Сегодня иена обозначилась уже на отметке 152,98 – это 34-летний ценовой максимум.
О чём это говорит? Прежде всего о том, что в этом году события 2022 года могут повториться, причем в самое ближайшее время – в течение нескольких ближайших дней или даже часов. Этим, собственно, и обусловлено резкое усиление японской валюты. Буквально в течение часа пара usd/jpy рухнула почти на сто пунктов.
Угроза вполне реальна. Сегодня стало известно о том, что Министерство финансов, Управление по финансовому регулированию и Банк Японии решили провести экстренное заседание, которое проходит сейчас, в момент написания этих строк. На повестке дня один вопрос: девальвация национальной валюты. То бишь иены. Нетрудно догадаться, какое решение может принять этот совет – аналогичные собрания проводились в прошлом и позапрошлом году, по итогам чего иена получала существенную поддержку в виде валютной интервенции.
Впрочем, далеко не факт, что «Совет трёх» решит действовать именно сейчас. Но судя по последним колебаниям цены, вся эта история рано или поздно закончится известным финалом – по аналогии с 2023/2022 годами.
Краткая предыстория. В начале марта пара резко снизилась, проделав за несколько дней 400-пунктный путь к 146-й фигуре. Такая ценовая динамика была обусловлена сильными итогами переговоров работодателями с профсоюзами о повышении заработной платы. Это был первый этап переговоров (с крупными корпорациями), но рынок сделал досрочные выводы (которые, к слову, оказались верными) о том, что Банк Японии теперь может отказаться от отрицательной ставки. Во исполнение торгового принципа «покупай на слухах, продавай на фактах» иена стала пользоваться повышенным спросом. Но ровно до того момента, пока Банк Японии действительно не поднял процентную ставку до нуля. Рынок воспринял это повышение как «голубиное», после чего пара usd/jpy рванула вверх, поднявшись за полторы недели на 600 пунктов, к текущим позициям. Но дальше цена уперлась в пресловутую 152-ю фигуру, при приближении к которой японские власти проводили валютную интервенцию в прошлом и позапрошлом годах.
Поэтому неудивительно, что, как только стало известно о проведении экстренного совещания представителей трех ведомств (Минфин, ЦБ Японии и Управление по финансовому регулированию), пара резко снизилась. Как говорится, запахло жареным. Интрига на данный момент сохраняется: заместитель министра финансов по международным делам Масато Канда перед встречей заявил о том, что по её итогам проведет брифинг для журналистов.
Здесь необходимо напомнить, что буквально вчера министр финансов Японии Сюнъити Судзуки делал соответствующие намёки, заявив о том, что он будет внимательно следить за движением валютных курсов «с большим чувством срочности и безотлагательности». При этом он отказался прямо отвечать на вопрос о том, собирается ли Министерство финансов инициировать проведение интервенции. На этот вопрос он ответил витиевато, мол, не исключает принятия мер в ответ на беспорядочные движения валютных курсов, так как подобные быстрые движения «крайне нежелательны».
Таким образом, на данный момент риск проведения валютной интервенции – максимальный. Поэтому по паре usd/jpy сейчас целесообразно занимать выжидательную позицию: любые итоги вышеупомянутого совещания могут спровоцировать сильную волатильность. Как видим, пара фактически не реагирует на вербальные интервенции – предупреждения и угрозы не работают. Цена снижается на несколько десятков пунктов, но затем снова возвращается на прежние позиции. Лишь 152-я фигура выполняет роль ненарушаемого (пока что) табу.
Вполне вероятно, что никакого решения сегодня не будет: Масато Канда лишь ограничится очередными угрозами. А реальное решение о проведении интервенции будет принято тогда, когда пара пересечёт красную черту и закрепится выше таргета 152,00. Так как данное решение будет принято внезапно и неожиданно, то иена «в моменте» может значительно укрепиться – на несколько сот пунктов. А затем – еще на несколько сот. Напомню, что в 2022 году после моментальной реакции пара usd/jpy снизилась (в течение нескольких месяцев) почти на 2 тысячи пунктов.
Учитывая неоднозначную ситуацию фундаментального характера, по паре целесообразно сохранять выжидательную позицию. И уж в любом случае – не рисковать с лонгами.