Евро вернулся к падению, как и британский фунт. Заявления представителей Федеральной резервной системы пускай и не сразу, но сказываются на аппетите трейдеров рисковыми активами. По мнению одной из управляющих Федеральной резервной системы Лизы Кук, Центральный банк США должен проявлять осторожный подход к снижению процентных ставок, чтобы дать больше времени для замедления инфляции в некоторых сегментах экономики.
Напомню, что ФРС на своем заседании на прошлой неделе оставила ставки без изменений на уровне максимума, наблюдаемого за последние двадцать лет. Чиновники также сохранили свой прогноз о трех снижениях ставок в этом году, что трактовалось в пользу смягчения политики — особенно после того, как председатель ФРС Джэрома Пауэлл заявил, что недавний инфляционный скачок его мало волнует. Сейчас из 19 чиновников ФРС 9 ожидают два сокращения или меньше в 2024 году, причем двое из этих чиновников и вовсе прогнозируют ставки без изменений.
«Риски для достижения наших целей по занятости и инфляции становятся более сбалансированными», — сказала Кук во время выступления на экономической лекции в Гарвардском университете. «Тем не менее полное восстановление ценовой стабильности может потребовать осторожного подхода к смягчению денежно-кредитной политики лишь с течением времени».
Напомню, что экономика США продолжает удивлять своей силой, несмотря на высокую стоимость заимствований. Рынок труда также демонстрирует стабильность: за последние шесть месяцев работодатели создавали в среднем по 231 000 рабочих мест. На прошлой неделе представители ФРС пересмотрели прогноз роста экономики на 2024 год до 2,1% с 1,4% в декабре.
Между тем ключевой показатель инфляции за февраль превзошел ожидания экономистов, увеличившись больше, чем прогнозировалось. Это отодвинуло рыночные ожидания относительно первого снижения ставок, которое, как теперь ожидают инвесторы, произойдет в июне.
«Путь дефляции, как и ожидалось, был тернистым и неровным, но осторожный подход к дальнейшим корректировкам политики может гарантировать устойчивое возвращение инфляции к 2% при стремлении сохранить сильный рынок труда», — сказал Кук.
Очевидно, что пока экономика сильна, пока ВВП продолжает рост, пускай и не такой активный, пока компании нанимают сотрудников и у людей есть рабочие места, вряд ли регулятор будет торопиться с внесением изменений в политику — это и создает основные предпосылки для среднесрочного укрепления американского доллара против ряда рисковых активов.
Что касается текущей технической картины EUR/USD, то спрос на евро снизился. Сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0835 и 1.0870. Только это позволит нацелиться на тест 1.0905. Уже оттуда можно забраться на 1.0940, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0980. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0805 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0760 либо открывать длинные позиции от 1.0730.
Что касается текущей технической картины GBP/USD, то медведи вот-вот завладеют рынком полностью. Поэтому быкам необходимо забирать ближайшее сопротивление 1.2625. Это позволит нацелиться на 1.2665, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области 1.2710, после чего можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2760. В случае дальнейшего падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2575. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2535 с перспективой выхода на 1.2500.