Пара eur/usd продолжает карабкаться вверх на фоне общего ослабления американской валюты. Индекс доллара США снижается второй день подряд после резкого взлёта в конце прошлой недели.
Долларовые быки не смогли удержать занятые позиции, что вовсе неудивительно, учитывая сложившийся фундаментальный фон. Итоги мартовского заседания ФРС уж никаким образом не способствуют устойчивому росту американской валюты: регулятор по-прежнему готовится к первому снижению процентной ставки и, судя по всему, не собирается сдвигать первую дату смягчения ДКП. На данный момент рынок оценивает вероятность снижения ставки на июньском заседании почти в 70%, тогда как еще в начале марта данная вероятность составляла не больше 40%, согласно данным инструмента CME FedWatch Tool. И самое главное: Федрезерв не пересмотрел свои прогнозы по объёму смягчения ДКП. Точечный прогноз по-прежнему предполагает 75-пунктное снижение ставки в рамках текущего года. При этом глава ФРС Джером Пауэлл фактически отмахнулся от последних инфляционных отчётов, которые отразили ускорение инфляции в США в феврале. По его словам, данный всплеск спровоцирован сезонными факторами, «и не меняет уверенность руководства ЦБ о том, что инфляция постепенно движется к целевому уровню в 2%».
Может ли доллар демонстрировать устойчивый рост на фоне такой риторики? Разумеется нет. И тем более в преддверии публикации отчёта по росту базового индекса PCE, который будет обнародован в пятницу, 29 марта. Согласно прогнозам, этот важнейший (прежде всего для ФРС) инфляционный индикатор снова продемонстрирует нисходящую динамику – седьмой месяц подряд. В таком случае «голубиные» ожидания относительно дальнейших действий Федрезерва возрастут (в частности, вероятность снижения ставки в июне возрастет до 75-80%), а доллар окажется под дополнительным давлением.
Всё это говорит о том, что резкое усиление гринбека, наблюдавшееся в конце прошлой недели, изначально носило авантюрный характер.
Примечательно, что на этой неделе доллар проигнорировал даже резонансное (даже в каком-то роде сенсационное) заявление главы ФРБ Атланты Рафаэля Бостика, который заявил о том, что ожидает всего одно снижение процентной ставки в этом году. По его словам, инфляция снижается медленнее, чем ожидалось, а по многим товарам зафиксирован чрезмерный рост цен. Бостик обладает в этом году правом голоса, поэтому его слова вызывали определённый резонанс в среде экспертов, но доллар, как видим, не стал бенефициаром сложившейся ситуации.
Это показательный момент, который свидетельствует об общих настроениях на рынке.
Также стоит отметить, что трейдеры eur/usd не подвержены влиянию «голубиных» высказываний со стороны представителей ЕЦБ. Например, вчера главный экономист Европейского Центробанка Филип Лейн заявил о том, что инфляция заработной платы возвращается к нормальному уровню, после того как в течение нескольких лет она росла темпами выше нормы. Ранее аналогичную позицию озвучила глава ЕЦБ Кристин Лагард.
Здесь необходимо напомнить, что в конце февраля регулятор обнародовал показатель данных по заработной плате в еврозоне за четвёртый квартал прошлого года. Согласно релизу, согласованная заработная плата увеличилась на 4,5%, продемонстрировав тем самым нисходящую динамику (в третьем квартале 2023 года был зафиксирован рост на 4,7%). Если данная динамика сохранится и в первом квартале текущего года, то ЕЦБ со спокойной душой выйдет на снижение процентных ставок по итогам июньского заседания.
Учитывая соответствующие намёки со стороны представителей Банка (в том числе и на мартовском заседании), июньское смягчение ДКП отчасти отыграно рынком. Поэтому «голубиные» комментарии представителей ЕЦБ фактически игнорируются рынком.
А вот индекс настроений потребителей Германии по версии GfK (опережающий индикатор, анализирующий путем опросов будущие траты потребителей), оказал поддержку евро. И хотя показатель продолжает находиться в отрицательной зоне, он второй месяц подряд демонстрирует положительную динамику. При прогнозе -27,9 он вышел на уровне -27,4 пункта. Рост реальных доходов и стабильный рынок труда создают хорошие условия для улучшения потребительских настроений, хотя среди немецких потребителей по-прежнему отсутствует уверенность в планировании и оптимизм в отношении будущего.
Таким образом, пара eur/usd вполне обоснованно карабкается вверх после необоснованного взлёта доллара.
С точки зрения техники цена на таймфрейме D1 находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, но при этом в облаке Kumo и под линиями Tenkan-sen и Kijun-sen. На данный момент нет сигналов технического характера к открытию коротких или длинных позиций. Покупки будут актуальны тогда, когда покупатели преодолеют уровень сопротивления 1,0910 (верхняя граница облака Kumo на дневном графике). В таком случае цена окажется между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а индикатор Ichimoku сформирует бычий сигнал «Парад линий». Целью северного движения будет выступать отметка 1,1010 – это верхняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме W1.