Австралийский доллар в паре с американской валютой на этой неделе активно сдает свои позиции. Впервые за последние три недели медведи aud/usd перехватили инициативу и развернули пару на 180 градусов, снизившись в область 64-й фигуры.
Взгляните на недельный график: на протяжении почти всего февраля цена медленно, с глубокими откатами, но всё же двигалась на север, по траектории «шаг назад, два вперед». Однако на этой неделе по паре превалируют медвежьи настроения. В основном – за счёт усиления американской валюты. Индекс доллара США последовательно растет четвертый день подряд. Несмотря на существенные южные откаты, индекс уверенно движется вверх. Впрочем, нисходящая динамика aud/usd обусловлена также и ослаблением оззи. Масла в огонь подлил январский отчёт по росту инфляции в Австралии. Тогда как базовый индекс PCE трейдеры фактически проигнорировали, хотя он и отразил замедление инфляции в США.
Но начнём с австралийской статистики. Согласно опубликованным на этой неделе данным, индекс потребительских цен в январе остался на отметке 3,4%. Релиз вышел в «красной зоне», так как большинство аналитиков ожидали рост ИПЦ до 3,6%. Показатель последовательно снижался с октября прошлого года, но, как видим, нисходящая динамика в январе застопорилась. С другой стороны, не оправдались и опасения относительно ускорения месячной инфляции. После некоторых раздумий, трейдеры интерпретировали этот противоречивый отчёт против оззи. Кроме того, в «красной зоне» вышел и другой отчёт – в сфере розничных продаж. Объём розничной торговли в Австралии в январе увеличился на 1,1% м/м, тогда как большинство экспертов ожидали более существенный рост показателя – на 1,5% м/м.
Впрочем, стоит признать, что эти релизы лишь дополнили общую фундаментальную картину и не сыграли решающую роль в снижении aud/usd. Оззи находится под давлением общего фундаментального фона. Дело в том, что в последнее время всё чаще начали говорить о том, что Резервный банк Австралии всё же приступит к смягчению монетарной политики во второй половине этого года, несмотря на ястребиные сигналы со стороны ЦБ. Так, по мнению экономистов TD Securities, РБА, в рамках предстоящего цикла смягчения политики, снизит ставку в общей сложности на 100 базисных пунктов. Первый раунд снижения должен состояться на одном из осенних заседаний, вероятно, в ноябре.
Согласно результатам опроса, проведенного агентством Bloomberg, Резервный банк приступит к снижению ставки раньше – в третьем квартале текущего года (по результатам предыдущего опроса большинство из опрошенных указывали на 4 квартал как наиболее вероятный ориентир). Одновременно с этим эксперты высказали уверенность в том, что инфляция достигнет верхней границы целевого диапазона ЦБ (2-3%) в четвёртом квартале. То есть респонденты ожидают, что РБА может понизить ставку еще до того, как индекс потребительских цен достигнет границы целевого диапазона.
В этом контексте необходимо напомнить, что по итогам 4 квартала инфляция выросла в Австралии на 4,1% в годовом выражении, при прогнозе 4,3%. Показатель демонстрирует нисходящую динамику четвёртый квартал подряд. В квартальном исчислении индекс также вышел в красной зоне, оказавшись на отметке 0,6% (прогноз – 0,8%) – это минимальное значение показателя с первого квартала 2021 года. Уровень безработицы в Австралии в январе обновил двухлетний максимум, поднявшись до отметки 4,1% (при прогнозе роста до 4,0%). Это максимальное значение показателя с января 2022 года. Количество занятых выросло всего на 0,5 тыс., при прогнозе роста на 26 тысяч. В декабре этот показатель также вышел в «красной зоне»: количество занятых сократилось сразу на 62 тысячи, при прогнозе роста на 15 тысяч.
Всё это говорит о том, что на следующем заседании РБА (которое состоится 19 марта) регулятор может смягчить свою позицию – по крайней мере, убрать из текста сопроводительного заявления фразу о том, что ЦБ может повысить процентную ставку. Для усиления давления на оззи этого шага будет вполне достаточно.
В целом, сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему снижению aud/usd. Роль первой скрипки здесь выполняет гринбек, который чувствует себя достаточно уверенно, на фоне ослабления «голубиных» ожиданий. Рынок полностью уверен в том, что в этом месяце ФРС сохранит процентную ставку в прежнем виде, и почти уверен в том, что он сохранит статус-кво в мае (вероятность снижения ставки составляет всего 25%). Вероятность смягчения ДКП в июне – всего 51%.
С точки зрения техники пара на дневном графике находится между средней и верхней линиями индикатора ББ, а также под всеми линиями индикатора Ichimoku (в том числе и облака Kumo), который сформировал медвежий сигнал «Парад линий». Первой, пока единственной целью южного движения выступает отметка 0,6450 (нижняя линия Bollinger Bands на D1) – в этой ценовой области целесообразно зафиксировать прибыль и занять выжидательную позицию.