Последняя неделя февраля обещает быть волатильной. По её итогам покупатели eur/usd либо закрепят своё преимущество и обоснуются в области 9-й фигуры, либо снова утратят инициативу, после чего пара вернётся к основанию 7-й фигуры. Напомню, что по итогам минувшей недели трейдеры смогли обозначиться на отметке 1,0890, но не смогли удержать занятые рубежи, завершив торги на уровне 1,0821.
Интрига сохраняется – и покупатели, и продавцы пары способны усилить свои позиции, если звёзды сойдутся определённым образом. Инфоповодов – более чем достаточно.
Понедельник
В первый рабочий день все внимание трейдеров eur/usd будет приковано к риторике главы Европейского Центробанка Кристин Лагард. Она примет участие в пленарных дебатах по годовому отчету ЕЦБ в Европейском парламенте. Здесь необходимо напомнить, что на прошлой неделе она заявила о том, что показатели заработной платы в еврозоне за четвертый квартал 2023 года обнадеживают. И если показатели за первый квартал текущего года останутся обнадеживающими, «это будет важно». Это действительно важно, так как ранее Лагард несколько раз заявляла о том, судьба процентных ставок во многом зависит от динамики заработной платы. Если в ходе своего выступления в Страсбурге глава ЕЦБ увяжет одно с другим (нисходящая динамика зарплат + перспективы смягчения ДКП), евро может оказаться под значительным давлением.
Также в понедельник мы узнаем показатель продаж жилья на первичном рынке США за январь. Здесь ожидается положительная динамика – объем продаж должен увеличиться на 0,9%.
Вторник
27 февраля наиболее важные новости для eur/usd придут из США. Во-первых, будет опубликован показатель прироста заказов на товары долгосрочного пользования. По прогнозам, общий объем заказов в январе сократился сразу на 4,7%, без учета транспорта – увеличился всего на 0,2%.
Во-вторых, во вторник будет опубликован индекс потребительской уверенности американцев от Conference Board. Показатель последовательно растёт уже на протяжении трех месяцев, и в январе достиг отметки 114,8. Согласно прогнозам, в феврале индекс также продемонстрирует положительную динамику, поднявшись до отметки 115,1 пункта. Такой результат, вернее, сама тенденция, окажет поддержку американской валюте.
Еще один немаловажный показатель – производственный индекс, рассчитанный ФРБ Ричмонда. Напомню, что округ ФРБ включает в себя Округ Колумбия, Мэриленд, Северную Каролину, Южную Каролину, Виргинию и большую часть Западной Виргинии. По прогнозам, индекс выйдет на отметке -4. С одной стороны, показатель останется в отрицательной области, но с другой стороны, продемонстрирует положительную динамику – впервые за последние 5 месяцев.
Среди важных событий вторника также следует выделить выступление заместителя председателя ФРС Майкла Барра. На прошлой неделе он уже озвучивал свое мнение, суть которого сводится к сохранению выжидательной позиции. Он отметил, что ему необходимо увидеть устойчивые хорошие данные, прежде чем выступать за снижение процентной ставки, тогда как январский отчет по росту CPI «напоминает о том, что путь к двухпроцентной инфляции будет неровным». Можно предположить, что во вторник он озвучит схожие по своей сути тезисы, оказав поддержку гринбеку.
Среда
В среду будет опубликована вторая оценка роста ВВП США за 4 квартал 2023 года. Согласно прогнозам, вторая оценка совпадет с первоначальной (3,3%). Хотя и не исключены сюрпризы – вспомните, как колебались оценки американского ВВП за третий квартал (4,9% - 5,2% - 4,9%).
Кроме того, в этот день выступят сразу трое представителей ФРС.
Так, свою позицию озвучит глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик. В ходе своего последнего выступления он спрогнозировал первое снижение ставки «на одном из летних заседаний» и еще одно снижение – во второй половине года. По его словам, никакой срочности в смягчении ДКП нет, но следующим шагом ФРС станет определённо снижение ставки. Комментарии Бостика могут оказать небольшую поддержку гринбеку.
Также в среду выступит глава ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз. В своем недавнем выступлении она, по сути, согласилась с позицией Бостика. С одной стороны, она оставила открытой дверь для снижения ставки «позднее в этом году», с другой стороны – подчеркнула, что для этого шага экономика должна сбавить обороты. Сильные данные по занятости за январь, по ее словам, «красноречиво показали, почему наша осторожность оправдана».
Ещё один представитель ФРС – глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс – также может оказать поддержку американской валюте. В своих предыдущих заявлениях он выступал за снижение ставки, но не в обозримом будущем. По его словам, смягчение политики возможно в конце этого года, «но только в случае необходимости». Такой мессидж придется по нраву долларовым быкам.
Четверг
В четверг в США опубликуют важнейший инфляционный индикатор, который «с особым пристрастием» отслеживается членами Федрезерва. Речь идёт о базовом индексе PCE. 29 февраля мы узнаем его январское значение. Согласно предварительным прогнозам, в январе основной индекс расходов на личное потребление вырос на 2,8% в годовом исчислении (самый слабый темп роста с апреля 2021 года). Если показатель выйдет хотя бы на уровне прогнозов (не говоря уже о «красной зоне»), то январь станет шестым месяцем подряд, когда фиксируется нисходящая динамика. Такой результат может оказать значительное давление на доллар.
Также в четверг будут опубликованы ключевые данные по росту инфляции в Германии. Общий индекс потребительских цен должен снизиться в феврале до 2,6% г/г, гармонизированный ИПЦ – до 2,8%. Немецкие данные, как правило, коррелируют с общеевропейскими, поэтому этот отчёт может спровоцировать сильную волатильность по паре eur/usd.
Пятница
В последний торговый день будет опубликован важнейший для eur/usd отчёт, который расскажет нам о динамике инфляции в еврозоне. По прогнозам, общий индекс потребительских цен в феврале снизится до 2,5%. Напомню, что общий ИПЦ последовательно снижался на протяжении почти всего 2023 года, однако в декабре и январе снова начал набирать обороты. Если в феврале показатель выйдет на прогнозном уровне (или ниже), евро окажется под значительным давлением, так как на рынке возрастут «голубиные» ожидания относительно дальнейших действий ЕЦБ. Тем более что базовый индекс потребительских цен также должен продемонстрировать нисходящую динамику, снизившись до 2,9%. Этот индикатор беспрерывно снижается на протяжении шести месяцев. Февраль должен стать седьмым в этом ряду.
А вот в период американской сессии будет опубликован производственный индекс ISM. Этот релиз может оказать поддержку доллару, так как по прогнозам снова вырастет – на этот раз до 49,5 (наиболее сильное значение с октября 2022 года). Если же индекс вдруг окажется в зоне расширения (то есть выше 50,0), мы можем стать свидетелями долларового ралли.
Кроме того, в пятницу выступят трое представителей ФРС – Кристофер Уоллер, Мэри Дейли и Адриана Куглер. Тональность их риторики будет во многом зависеть от динамики базового индекса PCE.
Выводы
Как видим, нас ожидает насыщенная неделя, ключевые события которой могут спровоцировать сильнейшую волатильность по паре eur/usd. Для развития северного тренда покупателям пары необходимо, во-первых, закрепиться выше отметки 1,0830 (средняя линия Bollinger Bands на недельном графике), во-вторых – преодолеть уровень сопротивления 1,0890 (нижняя граница облака Kumo на дневном графике), то есть грубо говоря, подойти к 9-й фигуре. Как мы смогли убедиться на минувшей неделе, сам факт импульсного роста к 1,0890 ни о чем не говорит – покупатели не смогли закрепиться на занятых позициях и откатились назад. Поэтому говорить о северных перспективах можно будет только тогда, когда пара преодолеет таргет 1,0890.
Продажи целесообразно рассматривать только после того, как пара закрепится под уровнем 1,0780. В этой ценовой точке средняя линия Bollinger Bands совпадает с линией Tenkan-sen на таймфрейме D1. В таком случае следующей целью южного движения будет выступать отметка 1,0700 – нижняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме.