Американская исключительность предполагает не только то, что экономика США уникальна и лучше всех остальных. Мышление инвесторов основано на предположении, что технологии искусственного интеллекта будут стимулировать производительность. Это приведет к стремительному росту ВВП и доходов корпораций. Проще говоря, Штаты – это то место, где нужно находиться здесь и сейчас. И покупать S&P 500, используя малейшие откаты.
Несмотря на то что широкий фондовый индекс готов закрыть вторую неделю в красной зоне, он продолжает торговаться в непосредственной близости от исторических максимумов, а крупные банки с Уолл-Стрит не устают повышать прогнозы. Так, Goldman Sachs считает, что S&P 500 вырастет до 5200. В качестве основной причины компания называет увеличение корпоративных доходов.
Динамика S&P 500 и прогнозы по фондовому индексу
В качестве подтверждения ее взглядов рынок акций прокатился на американских горках, сначала просев из-за 4,4%-го пике бумаг NVIDIA на ожиданиях разочаровывающей корпоративной отчетности, а затем восстановившись благодаря росту акций компании на 7%. Любопытно, что Goldman Sachs называет бумаги NVIDIA самыми важными акциями на планете, а инвесторы продолжаю спорить, сможет ли Великолепная семерка повторить свой успех 2023. По итогам прошлого года бумаги Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta Platforms и Tesla взлетели на 106%, что существенно больше, чем 24%-е ралли S&P 500.
UBS, повысивший свой прогноз по широкому фондовому индексу до 5400, руководствуется другими причинами. Компания называет главным драйвером восходящего движения S&P 500 силу американской экономики. Даже недавнее ускорение инфляции в США воспринимается UBS как подтверждение этой силы. Прогноз банка наряду с аналогичной оценкой Yardeni Research является самым «бычьим» на рынке. Так, консенсус-прогноз экспертов Bloomberg составляет 4833, что ниже последнего закрытия широкого фондового индекса.
Динамика S&P 500 и акций Великолепной семерки
О том, что он переоценен, продолжает утверждать Morgan Stanley. Компания считает, что режим Златовласки, когда экономика замедляется, а инфляция быстро падает к таргету в 2%, продлится недолго. В скором времени на рынок вернется Страх. Он будет основан на предположении, что новый разгон инфляции заставит ФРС вернуться к ужесточению денежно-кредитной политики. Такие мысли были характерны для инвесторов в июле-октябре, когда S&P 500 просел на 11%.
Умению Morgan Stanley держаться за свои «медвежьи» прогнозы, даже когда все складывается совсем по-другому, можно позавидовать. Или посочувствовать.
Технически на дневном графике S&P 500 был сформирован разворотный паттерн 1-2-3. Для его активации требуется падение котировок ниже поддержек на 4960 и 4920, что станет основанием для продаж. Увлекаться ими не стоит, так как отбой от поддержек на 4890 и 4850 позволит «быкам» вернуть инициативу в свои руки, а трейдерам – перевернуться.