Резюме заседания Федерального комитета по открытому рынку, состоявшееся 30-31 января показало, что политики хотят видеть больше доказательств того, что инфляция уверенно движется к целевому показателю в 2%, прежде чем снижать процентные ставки. При этом некоторые чиновники высказали опасения, что прогресс достижения целей может и вовсе застопориться.
Но несмотря на то, что протокол усилил ожидания сохранения стоимости заимствований на высоком уровне в обозримом будущем, давление на американский доллар усилилось. Представители ФРС согласились, что процентные ставки, вероятно, достигли своего максимума, но точные сроки первого их снижения называть отказались. В протоколе также было указано на растущую поддержку замедления темпов сокращения ФРС своего портфеля активов – такой шаг будет работать вместе со снижением ставок, чтобы начать смягчение политики.
«Большинство участников отметили риски слишком быстрого принятия мер по смягчению политики и подчеркнули важность тщательной оценки поступающих данных для более точного определения того, что инфляция устойчиво снижается в район целевого уровня в 2%», — говорится в протоколе заседания, опубликованном в среду. Лишь пара чиновников указали на риски для экономики, связанные со слишком долгим ожиданием смягчения политики. Участники подчеркнули неопределенность относительно того, как долго денежно-кредитная политика будет оставаться ограничительной.
Стоит отметить, что опасения политиков не безосновательны. Последние экономические данные в основном оказались более горячими, чем ожидали большинство экономистов с момента последнего заседания Центрального банка, что явно нарушит быстрое замедление инфляции, наблюдавшееся в конце 2023 года. Американские работодатели также создали достаточно много рабочих мест в начале этого года, а индекс потребительских цен по всем направлениям вырос больше, чем ожидалось. Экономисты прогнозируют, что предпочтительный показатель базовой инфляции ФРС будет расти в начале 2023 года. Первые данные будут опубликованы на следующей неделе.
После публикации протокола трейдеры значительно снизили ожидания раннего снижения ставок, а на рынке фьючерсов теперь делают ставку на то, что ФРС снизит ставки лишь в июне. Инвесторы также ожидают трех-четырех сокращений в 2024 году, что более соответствует среднему прогнозу ФРС в декабре. Представители ФРС обновят свои прогнозы по ставкам и экономике на своем заседании 19-20 марта.
Что касается технической картины EUR/USD, то рост евро продолжается. Сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0840. Только это позволит нацелиться на тест 1.0870. Уже оттуда можно забраться на 1.0900, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0930. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0815 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0790, либо открывать длинные позиции от 1.0760.
Что касается текущей технической картины GBP/USD, то для дальнейшего развития восходящего тренда быкам необходимо забирать ближайшее сопротивление 1.2665. Это позволит нацелиться на 1.2690, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.2730, после чего можно будет зговорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2755. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2635. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2605 с перспективой выхода на 1.2580.