Из предыдущей статьи стало понятно, что ЕЦБ склоняется больше к тому, чтобы понизить ставки раньше, чем позже. Этот фактор оказывает поддержку продавцам уже несколько недель подряд. И в то же время ФРС все дальше и дальше отдаляется от сценария, который предусматривает скорый переход к смягчению политики. Получается, что рынок ошибся дважды. Сначала он считал, что ЕЦБ начнет снижать ставки не раньше осени, а затем – что ФРС начнет снижать ставки уже в марте. Как видим, этим ожиданиям с вероятностью 90% не суждено сбыться. Члены Совета управляющих ЕЦБ все чаще говорят о необходимости не затягивать момент с первым снижением, а члены FOMC – указывают на сильную экономику, сильный рынок труда и низкую безработицу.
Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик заявил сегодня, что американская экономика по-прежнему сильна, поэтому торопиться со снижением процентных ставок не следует. Он заметил, что FOMC, безусловно, будет рассматривать вопрос о снижении на ближайших заседаниях, но прямо сейчас в этом нет никакой необходимости. Он также добавил, что инфляция в 2024 году будет снижаться медленнее, чем ожидают рынки, а рынок труда «чрезвычайно силен», учитывая максимальные за много лет ставки FOMC. «Мы продолжаем бороться за возврат инфляции к 2%», – подытожил Бостик.
Исходя из речи Бостика, можно сделать несколько выводов. О них я уже неоднократно говорил ранее. Зачем понижать ставки, если инфляция еще далека от цели, экономика сильна, рынок труда в полном порядке, а безработица лишь немного выше минимального за 50 лет значения? Мы видим, что рынок сейчас начинает отказываться от своих ожиданий, что поддерживает американскую валюту и снижает спрос на евро. Именно такого сценария я и ожидал. Я по-прежнему ожидаю увидеть инструмент EUR/USD около отметки 1,0463, что соответствует 127,2% по Фибоначчи.
Сегодня в США вышел индекс цен производителей, который подскочил в январе на 0,3% в месячном выражении, чем тут же вызвал повышение спроса на доллар. А затем выше Мичиганский индекс настроения потребителей, который оказался ниже ожиданий рынка и вызвал уже падение спроса на доллар. В целом неделя заканчивается без видимого преимущества евровалюты или доллара.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Волна 2 или b приняла завершенный вид, поэтому в ближайшее время я ожидаю продолжения построения импульсной нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Неудачная попытка прорыва отметки 1,1125, что соответствует 23,6% по Фибоначчи, указала на готовность рынка к продажам еще месяц назад. Я сейчас рассматриваю продажи.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение. В данное время я рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, потому что волна 2 или b не может длиться вечно, как и боковик. Удачная попытка прорыва отметки 1,2627 стала сигналом для продаж. Вчера образовался еще один сигнал в виде неудачной попытки прорыва этой отметки снизу. Теперь у меня присутствует небольшая уверенность в снижении инструмента хотя бы до отметки 1,2468, что уже будет огромным достижением для доллара, спрос на который остается очень низким.