Обзор пары EUR/USD. 14 февраля. Инфляция в США вновь разочаровала рынок

Валютная пара EUR/USD во вторник продолжала торговаться довольно спокойно. Даже отчет по инфляции в США не слишком сильно повлиял на движение валютной пары. Конечно, мы увидели всплеск эмоций на рынке, однако сказать, что он кардинальным образом повлиял на настроение рынка и на техническую картину нельзя. Напомним, что в данное время «балом правят» медведи. С нашей точки зрения, это абсолютно логично, так как евро слишком долго рос, а доллар слишком долго падал. Таким образом, евровалюта остается перекупленной, что подразумевает ее дальнейшее падение.

Более четко видна текущая техническая диспозиция на 24-часовом ТФ. На нем отлично заметно, что пара начала формирование нисходящего тренда в прошлом года, в все движение вверх в последние 4 месяца(которое уже завершилось) есть ничто иное, как коррекция. Таким образом, с технической точки зрения мы ожидаем только падения. С фундаментальной точки зрения, ничего кроме падения евро тоже ожидать не приходится. Рынок долгое время почему-то верил в то, что ФРС начнет снижать ставки уже в марте, а ЕЦБ – когда-нибудь потом. Однако сейчас представители ФРС уже открытым текстом заявляют, что март – это слишком рано, и спешить никто не будет.

В кулуарах ЕЦБ ситуация противоположная. Многие политики считают, что ставка начнет снижаться в 2024 году, а некоторые настаивают на том, что этот процесс должен начаться уже летом. Даже Кристин Лагард уже дважды сообщила, что ее ведомство ожидает обновленной информации к маю, после чего можно будет принимать решение по ключевым ставкам. Таким образом, фундамент полностью поддерживает дальнейшее снижение европейской валюты, так как изначально ожидания рынка по ставке ФРС были слишком занижены, а по ставке ЕЦБ – слишком завышены.

Что касается макроэкономического фона, то он уже очень давно поддерживает только доллар. Несмотря на то, что в ноябре-декабре прошлого года мы увидели серию слабых отчетов(в частности, по рынку труда), затем ситуация выправилась, а последний отчет NonFarm Payrolls, безусловно, порадовал покупателей доллара.

Вызывает лишь некоторые вопросы инфляция. Вчерашний отчет по потребительским ценам в очередной раз показал очевидное – инфляция в Америке снижается очень слабо в последние 7-8 месяцев или же не снижается вовсе. Согласно последнему опубликованному отчету, цены выросли на 3,1% в годовом исчислении. Рынок ожидал их замедления до 2,9%. Базовая инфляция осталась на 3,9%, хотя рынок ожидал ее снижения до 3,7%. Таким образом, мы в очередной раз делаем вывод, что ФРС не смягчит монетарную политику в марте. Более того, чем дольше инфляция отказывается замедляться в соответствии с ожиданиями регулятора, тем дольше сам регулятор будет отказываться от цикла смягчения политики. А это может оказать значительную поддержку доллару в паре с евровалютой, так как ЕЦБ уже к лету может начать снижать свою ставку, которая ниже нынешней в США на 1%.

Доллар абсолютно справедливо показал рост в паре с евровалютой во вторник. Нисходящая тенденция сохраняется, а мы полностью поддерживаем дальнейшее падение пары. Ведь проблема покупателей кроется не только в высокой американской инфляции. Она кроется во множестве причин фундаментального и макроэкономического характера, о которых мы говорим уже несколько месяцев.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 14 февраля составляет 53 пункта и характеризуется, как «низкая». Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0661 и 1,0767 в среду. Разворот индикатора Хайкен Аши вверх укажет на новый виток коррекционного движения.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0681

S2 – 1,0620

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0742

R2 – 1,0803

R3 – 1,0864

Пара EUR/USD продолжает располагаться ниже скользящей средней линии. А мы продолжаем смотреть в сторону коротких позиций с целями 1,0661 и 1,0620. Падение европейской валюты стабильное, но медленное. Мы не видим никаких причин для глобального роста у евровалюты, кроме коррекционных. Формально длинные позиции можно будет рассматривать с целями 1,0864 и 1,0925, если цена закрепится выше скользящей средней линии, но мы четко видим на иллюстрации, что последние три закрепления над мувингом не привели к росту пары. Поэтому с покупками нужно быть осторожными.

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.