Валютная пара EUR/USD в понедельник продолжала торговаться в ультраспокойном режиме. В начале дня казалось, что скользящая средняя линия будет преодолена, однако уже после обеда началось опять-таки несильное падение европейской валюты, поэтому, как и в предыдущие три раза, четкого закрепления выше мувинга не произошло. Мы уже обращали внимание трейдеров на тот факт, что пробой мувинга возможен, но в текущих обстоятельствах он не будет означать смену тренда на восходящий.
У европейской валюты нет козырей на руках. Следует четко понимать, как работает рынок и как формируются тренды. К примеру, по каким-то причинам рынок начинает покупать евро. Допустим, этому соответствует фундаментальный фон. Через некоторое время фон становится нейтральным и, казалось бы, у рынка уже нет причин покупать, но он все равно продолжает это делать по инерции, так как всем известно: если актив растет, значит нужны длинные позиции. То есть при отсутствии фона евро в нашем примере растет уже на технических факторах. Однако любой тренд рано или поздно заканчивается и в его конце получается, что евровалюта стоит слишком дорого, что не соответствует текущему фону.
Именно такую картину мы наблюдаем сейчас на рынке. Евровалюта показала в прошлом году несколько витков роста, которые не были обоснованными. Получается, что евро перекуплен, оснований для его нового роста нет, зато есть основания расти у доллара США. Также рынок откровенно ошибся, ожидая от ФРС начала цикла смягчения монетарной политики уже в марте. На основании этого фактора он также некоторое время покупал пару EUR/USD. И опять получается, что евровалюта выросла необоснованно. Поэтому мы продолжаем считать, что сейчас у нее только один путь – вниз.
В понедельник один из членов монетарного комитета ЕЦБ Пабло Эрнандес де Кос заявил, что в марте соответствующий отдел Центрального банка предоставит обновленные прогнозы по экономическому росту и инфляции. Именно на основании этих данных монетарный комитет и будет принимать решение о сроках, в течение которых ставка начнет снижаться. По словам де Коса, ЕЦБ должен быть уверен в том, что среднесрочное значение 2% по инфляции будет достигнуто. И лишь после этого начнет рассматривать варианты смягчения монетарной политики.
Де Кос также сообщил, что инфляция снижается в Евросоюзе даже несколько быстрее, чем рассчитывал регулятор. Он также считает, что дезинфляция сохранится в ближайшие кварталы. Если господин де Кос прав, то от ЕЦБ можно ожидать уже в ближайшее время заявлений о готовящемся смягчении монетарной политики. Напомним, Кристин Лагард в январе сообщила, что ставка может начать снижаться «ближе к лету», что гораздо раньше, чем изначально ожидал рынок. Вполне вероятно, что в реальности все именно так и будет.
В этом случае европейская валюта останется под давлением рынка, так как более быстрый переход к снижению ставки является «медвежьим» фактором для евро. Мы не ждем от пары EUR/USD стремительного падения. Напомним, что исторически этот инструмент не является волатильным. Скорее всего, нас ждет плавное снижение на 50-100 пунктов в неделю. Если учитывать еще и коррекции, то на опущение к уровню 1,0450 может уйти месяц или полтора. Индикатор CCI не свидетельствует сейчас о локальной перекупленности или перепроданности.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 13 февраля составляет 41 пункт и характеризуется, как «низкая». Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0723 и 1,0805 во вторник. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз указывает на возобновление нисходящего движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0742
S2 – 1,0681
S3 – 1,0620
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,0803
R2 – 1,0864
R3 – 1,0925
Торговые рекомендации:Пара EUR/USD продолжает располагаться ниже скользящей средней линии. Мы продолжаем смотреть в сторону коротких позиций с целями 1,0742 и 1,0681. Падение европейской валюты стабильное, но очень медленное. Мы не видим никаких причин для глобального роста у евровалюты, кроме коррекционных. Формально длинные позиции можно будет рассматривать с целями 1,0864 и 1,0925, если цена закрепится выше скользящей средней линии, но мы четко видим на иллюстрации, что последние три закрепления над мувингом не привели к росту пары. Поэтому с покупками нужно быть осторожными.
Пояснения к иллюстрациям:Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.
Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.
Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.