Американский рынок акций продолжает ралли, уверенно начатое еще год назад. В среду индекс широкого рынка S&P 500 вплотную придвинулся к новому историческому максимуму 5000.00 пункта, а уже сегодня фьючерс на этот индикатор торгуется выше этой отметки, фактически указывая на то, что с высокой вероятностью сегодня этот новый психологический уровень может быть взят и индексом.
Почему американский рынок акций растет, а доллар нет?
Основными причинами повышения спроса на акции американских компаний являются хорошая корпоративная отчетность компаний и непрекращающийся приток иностранного капитала, которые указывают на перспективное отсутствие риска рецессии в национальной экономике Америки, последние данные экономической статистики, подтверждающие такой вариант развития событий и, конечно, все еще ожидаемый старт снижения процентных ставок ФРС, пусть не в первой половине текущего года, а во второй.
В отличие от спроса на акции, спрос на доллар упал после локального повышения его курса на фоне публикации последних данных по занятости в США, которые, напомним, оказались сильно выше прогнозов и практически похоронили вероятность старта процесса снижения процентных ставок. Причиной его апатии является ожидание публикации свежих данных по инфляции в январе. Полагаем, что именно эти данные могут вынудить долларовый индекс ICE перестать консолидироваться над уровнем 104.00 пункта и устремиться либо вверх, если значение инфляции вырастет, либо вниз, если данные покажут ее замедление ниже нынешней годовой отметки 3.4%.
А пока фактор неопределенности удерживает американскую валюту в диапазонах к основным валютам. Дополнительным путающим инвесторов фактором является позиция самой ФРС. Глава регулятора Дж. Пауэлл, а также остальные голосующие члены ЦБ постоянно заявляют, что решение о старте снижения ставок будет в полной мере зависеть от динамики инфляции. Помимо этого, они продолжают заявлять, как, например, Л. Местер, в начале этой недели, о необходимости не спешить со снижением ставок.
В общем, такая крайне неясная картина мешает участникам рынка понять, когда стоит ожидать начала снижения ставок. Инвесторы прекрасно понимают, что этот процесс начнется, что за циклом роста ставок следует старт их снижения, во всяком случае так было все последние десятилетия.
Кроме, собственно, причин, влияющих на курс доллара, неясная картина происходит и основных валютах, которые к нему торгуются. Все ЦБ, начиная с ЕЦБ и заканчивая РБНЗ вслед за ФРС, оставили все параметры денежных политик без изменения, фактически сохраняя нынешний статус-кво, что опять же продуцирует неопределенность развития событий в ближайшее время. Такое положение дел также поддерживает и динамика доходности трежерис, которые движутся в боковом диапазоне.
Исходя из такой ситуации, полагаем, что до публикации свежих данных по инфляции в Америке нынешнее положение дел на рынках будет сохраняться.
Прогноз дня:
GBP/USD
Пара заметно восстановилась после падения и торгуется внутри предыдущего ценового коридора 1.2615-1.2780. Но если она не удержится выше этой отметки, может снова, преодолев ее, устремиться к локальному минимуму 1.2520. В то же время улучшение настроений на рынке может стать основанием для продолжения восстановления пары уже в этом коридоре, к ее верхней границе.
USD/JPY
Пара тестирует уровень сопротивления 148.80, преодоление которого может стать основанием для ее дальнейшего роста к 149.70. В то же время неспособность ее закрепиться выше этой отметки на фоне вероятного улучшения настроений на рынках может привести к обратному, к снижению пары к 146.35.