Есть ли у цен на золото потенциал роста? (есть вероятность ограниченного роста пары EUR/USD и цены на золото)

События последних месяцев по своей значимости и влиянию на цену на золото сложно переоценить. Но по своему результату они оказались пшиком.

После того как инвесторам с середины осени прошлого года стало понятно, что американский регулятор прекращает последний цикл повышения процентных ставок, котировки золота, достигнув локального минимума 1809.88 на спотовом рынке 1 октября, резко пошли вверх, знаменуя тем самым радикальную смену настроений не только во взгляде на цену золота, но и в целом на расклад сил на всех мировых рынках без исключений. Апогеем этих настроений стало ожидание того, что ФРС не только прекращает последний цикл повышения процентных ставок, но и задумывается о том, чтобы начать их снижение в 2024 году.

По итогам заседания Федрезерва в декабре его глава Дж. Пауэлл дал понять, что ЦБ может несколько раз срезать ключевую процентную ставку, начав этот процесс весной нового года. Но уже к этому моменту стали проявляться первые ростки сомнений, что именно такой вариант развития событий случится. И главной причиной стал отскок вверх индекса потребительских цен (CPI) в декабре с ноябрьской отметки 3.1% до 3.4%, а также неожиданно позитивная динамика на рынке труда США в совокупности с фактом повышения среднего уровня заработных плат. Все происходящее указывало на то, что после провала осенью в декабре, а затем и в январе, число новых рабочих мест в американской экономике начало резко расти, удерживаясь выше важной отметки 200 000.

Если до публикации январского отчета Минтруда США еще были какие-то сомнения в том, что декабрьских прирост новых рабочих мест мог быть локальным, то январские цифры полностью развеяли эти сомнения.

Конечно, эти новости не могли игнорироваться участниками рынка, в том числе и «золотыми» трейдерами. На этой волне котировки золота упали, но по-прежнему находятся выше сильного уровня поддержки 2015.00.

Почему цены на золото значительно не снизились?

Если обратить внимание на дневной график, то хорошо видно, что цена находится в довольно узком диапазоне 2015.00–2060.00. Она удерживается в этом коридоре еще и потому, что участники рынка ждут, вероятно, самого важного – публикации свежего отчета по инфляции в Штатах. Покажет он рост этого индикатора или нет, сейчас уже уверенно никто не скажет. Но можно с большой долей уверенности говорить о том, что котировки могут вырвать из ценового диапазона и рухнуть к отметке 1978.00, если инфляция в годовом выражении поднимется выше уровня 3.4%. Фактически эта новость может, как уже писалось в предыдущей статье, поставить крест на старте снижения ставок до середины года.

Кстати, такую мысль вчера выразила и голосующий член FOMC президент ФРБ Кливленда Л. Местер, которая сообщила, что Центральный банк может снизить процентные ставки «позже в этом году», подразумевая под этим вторую половину года, предупредив, что слишком раннее снижение будет «ошибкой».

Так что с ценой на золото?

Полагаем, что до публикации отчета по инфляции за январь цена на золото будет консолидироваться в указанном выше диапазоне. Рост показателя выше отметки 3.4% с высокой вероятностью может оказать сильное давление на котировки. В то же время, если инфляция немного снизится, но при этом будет оставаться выше отметки 3.0% или останется на прежнем уровне 3.4%, можно будет ожидать продолжения периода консолидации со смещением цены к нижней границе ценового диапазона.

Прогноз дня:

XAU/USD

Цена на золото торгуется выше отметки 2030.00. Конфликт на Ближнем Востоке, который поддерживает спрос на «желтый металл» в качестве актива-убежище, а также локальное ослабление курса доллара на фоне позитивной динамики на рынке акций в Америке могут стимулировать котировки к росту. На этой волне цена может подрасти к верхней границе диапазона 2015.00-2060.00, опять же, если она удержится выше уровня 2030.00.

EUR/USD