Январские Нонфармы удивили «зелёным окрасом». Все (без исключения) компоненты отчёта оказались лучше ожиданий, свидетельствуя о нагревании рынка труда в США. Реагируя на обнародованные цифры, доллар воспрянул духом и снова напомнил о себе. Пара eur/usd в свою очередь вновь тестирует 7-ю фигуру, хотя за несколько часов до релиза покупатели находились возле отметки 1,0900.
Столь резкий разворот цены и почти 100-пунктное снижение выглядит обоснованно. Сильные Нонфармы всегда играют на стороне гринбека. Но сегодняшний отчёт участники рынка рассматривают через призму январского заседания ФРС, итоги которого оказались весьма противоречивыми. Теперь же у доллара появился значимый козырь, позволяющий продавцам eur/usd усилить давление на пару.
Языком сухих цифр
Итак, согласно опубликованному отчёту, безработица в Штатах в январе осталась на декабрьском уровне (3,7%), при прогнозе роста до 3,8%. На этой же отметке показатель выходил и в ноябре. Но, это, как говорится, ещё цветочки. «Ягодки» – дальше. Количество занятых в несельскохозяйственном секторе выросло сразу на 353 тысячи, тогда как большинство экспертов прогнозировали гораздо более скромный прирост (187 тысяч). Это годовой максимум – самый сильный результат с января 2023 года. Результат предыдущего месяца также был пересмотрен в сторону повышения, причём весьма существенно: с 216-ти тысяч до 333 тысяч. Количество занятых в частном секторе экономики выросло на 317 тысяч, при прогнозе роста на 155 тысяч. К слову, здесь ещё следует отметить эффект неожиданности, так как позавчера был опубликован достаточно слабый отчёт от агентства ADP, согласно которому количество занятых выросло в январе всего на 107 тысяч. Данные от ADP нередко коррелируют с официальными данными, поэтому сегодняшний результат имел (помимо всего прочего) ещё и «вау-эффект».
Порадовал долларовых быков и зарплатный показатель, который также вышел в зелёной зоне. Выяснилось, что инфляция заработной платы, измеряемая изменением среднего почасового заработка, неожиданно подскочила до 4,5% в годовом исчислении, что намного выше рыночных ожиданий (4,1%). Показатель растёт второй месяц подряд.
Ещё один индикатор – уровень участия в рабочей силе – аналогичным образом оказался в зелёной зоне», оставшись на уровне 62,5%, при прогнозе спада до 62,3%. Уровень неполной занятости U6 поднялся до 7,2% (восходящая динамика фиксируется второй месяц подряд).
Последствия «зелёных Нонфармов»
Напомню, по итогам январского заседания ФРС американский регулятор исключил снижение процентной ставки в марте, но при этом оставил дверь открытой в контексте последующих заседаний. Центробанк дал понять, что судьба ставки теперь зависит от динамики ключевых макроэкономических индикаторов, прежде всего в сфере инфляции и рынка труда.
Более того, по словам Джерома Пауэлла, неожиданное ослабление на рынке труда «заставит снизить ставки раньше». Тогда как при реализации базового сценария («при котором экономика здорова, а рынок труда силен»), регулятор сможет себе позволить быть более осторожным, рассуждая о сроках снижения ставки.
В этом контексте особое значение приобрели Нонфармы, которые сегодня удивили своим «зелёным окрасом». До этой публикации вероятность снижения процентной ставки на 25 пунктов составляла 45%, тогда как на данный момент она составляет 19,5% (согласно данным инструмента CME FedWatch Tool). Результат, как говорится, налицо – голубиные ожидания существенно ослабли, благодаря чему доллар усилил свои позиции по всему рынку. «Контрольным выстрелом» здесь будут январские инфляционные отчёты, которые будут опубликованы чуть позже. Если они отразят ускорение инфляции, регулятор гарантированно будет сохранять статус-кво – и в марте, и в мае.
С точки зрения техники, пара на дневном графике находится в облаке Kumo, но при этом тестирует нижнюю линию индикатора Bollinger Bands, которая соответствует отметке 1,0790. Если продавцы смогут продавить этот таргет, индикатор Ichimoku сформирует медвежий сигнал «Парад линий», который будет свидетельствовать о приоритете коротких позиций. В таком случае следующей целью южного движения станет отметка 1,0650 – это средняя линия индикатора Bollinger Bands, но уже на недельном графике.
В целом необходимо отметить, что доллар сегодня получил царский подарок в виде сильных данных в сфере рынка труда – пятничный отчёт существенно перерисовал фундаментальную картину не только по паре eur/usd, но и по всем долларовым парам «мажорной группы».