Завершилось первое заседание FOMC в 2024 году и завершилось оно, наверное, не так, как нам бы хотелось. В начале обзора я хочу привести несколько тезисов из речи Джерома Пауэлла, на которые стоит обратить повышенное внимание. Вот они:
Ставки не будут снижены до тех пор, пока не появится уверенность в том, что инфляция вернется к поставленной цели.В этом году будет уместно начать смягчение политики, если экономика будет развиваться так, как ожидается.Если потребуется, ФРС готова сохранить пиковый размер ставки на более длительный срок.Ослабление рынка труда может привести к тому, что FOMC может начать снижать ставки раньше.Не знаю, кто как трактовал все выступление Джерома Пауэлла, но для меня вышеперечисленные тезисы противоречат друг другу. Пауэлл озвучил много интересных вещей, но рынок интересовало в первую очередь то, когда ФРС считает необходимым перейти к политике смягчения. Очевидно, что если завтра экономика США рухнет на 3%, то ФРС будет всерьез раздумывать над смягчением финансовых условий. Очевидно, что если завтра рынок труда начнет показывать отрицательные значения, а безработица подскочит на пару процентов, ФРС начнет снижать ставку. Очевидно, что если инфляция будет оставаться выше цели дольше, то и ставку ФРС может держать дольше. Все это было понятно и без выступления президента ФРС.
Глава FOMC лишь обрисовал рынку несколько возможных сценариев, но рынок и сам превосходно умеет это делать. Рынку нужна была конкретная информация, прогнозы, планы, а не список всех возможных вариантов развития событий. Лично я считаю, что первое заседание ФРС в этом году было попросту бесполезным для участников рынка и моих читателей.
Напомню, что еще в начале января вероятность снижения ставки в марте, согласно инструменту CME FedWatch, составляла 80%. Затем она снизилась до 56%, затем до 40%, а после заседания ФРС составляет всего 35%. Следовательно, рынок отказывается от своего средневзвешенного мнения о начале процесса смягчения политики уже на следующем заседании. Однако мне это было понятно и ранее. А после выступления Джерома Пауэлла понятнее, когда ФРС начнет снижение ставок, не стало. Покупатели не получили поддержки, продавцы не испытали прилива волны оптимизма и не уверились в собственной правоте.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Волна 2 или b приняла завершенный вид, поэтому в ближайшее время я ожидаю продолжения построения импульсной нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Неудачная попытка прорыва отметки 1,1125, что соответствует 23,6% по Фибоначчи, указала на готовность рынка к продажам еще месяц назад. Я сейчас рассматриваю только продажи с целями, находящимися около расчетной отметки 1,0462, что соответствует 127,2% по Фибоначчи.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение. В данное время я рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, потому что волна 2 или b в конечном итоге должна завершиться и может завершиться в любой момент. Однако пока мы наблюдаем только горизонтальное движение, поэтому спешить с продажами я сейчас не советую. Я бы подождал удачной попытки прорыва отметки 1,2627, после чего верить в дальнейшее снижение инструмента станет гораздо проще.