А пока евро и фунт постепенно восстанавливают свои позиции после обновления дневных минимумов в надежде на новую волну роста, трейдеры готовятся к итогам двухдневного заседания Федеральной резервной системы. Скорее всего, ставки останутся без изменений на своих максимумах четвертое заседание подряд, однако многие ждут, что комитет начнет рассматривать возможность их скорого снижения.
Согласно прогнозам экономистов, Федеральный комитет по открытому рынку намерен сохранить ставки в диапазоне от 5,25% до 5,5% на своем заседании по вопросам политики, которое завершится сегодня. Ставки достигли максимумов в июле прошлого года, что привело к активному подавлению роста инфляции. Решение по ставке и сопутствующее заявление будут опубликованы сразу после заседания, после чего выступит председатель ФРС Джером Пауэлл.
Инвесторы видят примерно 40%-ю вероятность того, что Центральный банк впервые снизит ставки уже в марте этого года, но большинство представителей ФРС недавно заявили, что еще слишком рано спекулировать на эту тему. Скорей всего, Пауэлл скажет, что он удовлетворен недавним снижением инфляции, продолжая при этом указывать на отсутствие срочности в смягчении политики, делая упор на устойчивый рынок труда и сильную экономику, результаты которой за четвертый квартал удивили многих.
Вышедшие последние данные по предпочитаемому ФРС показателю базовой инфляции за декабрь прошлого года указали на падение индекса до почти трехлетнего минимума. Без учета продуктов питания и энергоносителей этот показатель вырос на 1,9% в годовом исчислении за последние шесть месяцев, отставая от целевого показателя ФРС в 2% второй месяц. Это хорошо для ФРС и плохо для доллара.
Ожидается, что основное внимание чиновников на заседании FOMC будет сосредоточено на том, когда и как сообщить о снижении ставок и сворачивании программы количественного ужесточения. Если FOMC действительно начнет снижать ставки в марте, как ожидают многие, то рынки, особенно фондовые, могут отреагировать сильным ростом, а вот доллар – падением.
Комитет также может скорректировать свои прогнозы по процентным ставкам, отказавшись от ссылки на возможное сохранение ставок на своих максимумах в пользу чего-то нейтрального. Однако многие экономисты ожидают, что большая часть заявлений, вероятно, будет напоминать декабрьскую встречу.
Ожидается, что FOMC также подтвердит свои долгосрочные цели и стратегию денежно-кредитной политики, как это было сделано на первом заседании чиновников в 2023 году.
В ходе пресс-конференции Пауэлла, вероятно, окажется под давлением, отвечая на вопросы: рассматривает ли ФРС возможность снижения ставок в марте и является ли декабрьский прогноз комитета о трех снижениях на четверть пункта в этом году по-прежнему актуальным отражением взглядов чиновников. Инвесторы сейчас ожидают пяти или более сокращений в этом году. Если председатель подтвердит прежнюю позицию, вполне вероятно, евро и фунт отреагируют ростом, а американский доллар растеряет часть позиций.
Но стоит отметить, что риск повторного ускорения инфляции позднее в этом году может заставить Пауэлла отказаться от любых краткосрочных изменений ставок. Ранее в этом месяце президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик заявил, что наихудшим исходом для политиков будет снижение ставок, а затем их повторное повышение позже. Если прозвучат подобного рода опасения, скорей всего, спрос на американский доллар вновь вернется, а мы увидим активную распродажу рисковых активов, включая евро и британский фунт.
Что касается технической картины EUR/USD, то евро восстановил часть позиций после новостей о том, что еврозона избежала рецессии. Сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0850. Только это позволит нацелиться на тест 1.0930. Уже оттуда можно забраться на 1.0965, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0998. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0810 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0780 либо открывать длинные позиции от 1.0744.
Что касается технической картины GBP/USD, то давление на фунт сохраняется, хотя торговля и ведется в рамках канала. Для возврата перспектив развития бычьего рынка необходимо забирать ближайшее сопротивление 1.2720. Это позволит развить восходящую тенденцию с выходом на 1.2745, оставив надежду и на обновление непробиваемого 1.2770. После этого можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2800. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2685. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2650 с перспективой выхода на 1.2630.