Начало новой недели было ознаменовано достаточно большим количеством различных новостей из Евросоюза. Напомню, что вчера в Европе выступили Луис де Гиндос, Питер Казимир и Марио Чентено. Сегодня – вышли данные по ВВП в четвертом квартале Германии и Евросоюза, а также выступил с речью Борис Вуйчич из ЕЦБ. Исходя из этого, в самом начале недели рынки получили достаточное количество пищи для размышлений.
К сожалению, ни опубликованные отчеты, ни выступления членов Совета управляющих ЕЦБ не позволили сделать однозначных выводов. Марио Чентено говорил, что ставку лучше начать снижать раньше, чем позже. Питер Казимир отметил, что раньше июня начинать смягчение денежно-кредитной политики не стоит. Луис де Гиндос сказал, что регулятор начнет снижать ставку, когда будет уверен в достижении цели по инфляции в 2%. А сегодня Борис Вуйчич сообщил, что нет большой разницы, когда именно снижать ставку, в апреле или июне.
Как видим, выступило четыре представителя ЕЦБ и каждый из них придерживается своего мнения, отличного от мнения других. Исходя из этого, рынок вряд ли сумел сделать какие-либо новые выводы кроме того, что ставка начнет снижаться во втором квартале. Это более «голубиное» потенциальное решение ЕЦБ, чем рассчитывал в начале года рынок, поэтому спрос на европейскую валюту снижается.
Также Борис Вуйчич сообщил, что важнее добиться плавного перехода к смягчению политики, чем пытаться определить наилучший месяц для первого снижения ставки. Шаги, по его словам, должны равняться 25 базисным пунктам, более крупные шаги нежелательны. Вуйчич также сообщил, что когда начнется смягчение политики, ставка не обязательно будет падать на каждом заседании. Будут также паузы и перерывы.
Исходя из всего вышесказанного, я могу сделать вывод о том, что смягчение политики начнется уже на ближайших заседаниях, но спешить с процессом снижения ставки ЕЦБ не намерен. Если инфляция будет замедляться медленно или перестанет падать, то ЕЦБ будет делать паузы. Отмечу, что рынок никак не отреагировал на выступление Бориса Вуйчича, но в целом я считаю, что «медвежье» настроение будет усиливаться. На этой неделе(уже завтра) – заседание ФРС. Если Джером Пауэлл и сам регулятор не сделают никаких откровенно «голубиных» заявлений, то падение инструмента должно продолжиться.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Волна 2 или b приняла завершенный вид, поэтому в ближайшее время я ожидаю продолжения построения импульсной нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Неудачная попытка прорыва отметки 1,1125, что соответствует 23,6% по Фибоначчи, указала на готовность рынка к продажам еще месяц назад. Я сейчас рассматриваю только продажи с целями, находящимися около расчетной отметки 1,0462, что соответствует 127,2% по Фибоначчи.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение. В данное время я рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, потому что волна 2 или b в конечном итоге должна завершиться и может завершиться в любой момент. Однако пока мы наблюдаем только горизонтальное движение, поэтому спешить с продажами я сейчас не советую. Я бы подождал удачной попытки прорыва отметки 1,2627, после чего верить в дальнейшее снижение инструмента станет гораздо проще.