Если какая-то валюта и способна сопротивляться американскому доллару, то это британский фунт. Благодаря сильной статистике по деловой активности и доверию потребителей «быки» по GBP/USD сумели закрепиться выше 1,27. Рынок снизил шансы падения ставки РЕПО на 25 б.п., до 5% в мае, и не исключает ослабления денежно-кредитной политики ФРС в марте, что оказывает поддержку стерлингу. Теперь инвесторы ждут подсказок от Федрезерва и Банка Англии.
Неожиданное ускорение инфляции в Британии до 4% в декабре вкупе с ростом деловой активности с 52,1 до 52,5 в январе, что является максимальной отметкой с июня, заставило инвесторов закрыть глаза на разгром розничных продаж. По мнению S&P Global, последняя статистика по PMI предполагает, что ВВП Туманного Альбиона расширится на 0,2% в первом квартале. Речь идет о восстановлении экономики после стагнации, что позволяет Банку Англии дольше держать ставку РЕПО на плато и создает попутный ветер «быкам» по GBP/USD.
Динамика деловой активности в Британии
Еще одним доказательством, что Британия встает с колен, стал рост доверия потребителей до 2-летнего максимума в феврале, согласно данным исследовательской компании GfK. Туманный Альбион перестает выглядеть самым больным человеком Европы, что приводит к укреплению стерлинга против евро. Фунт активно борется с долларом США за лидерство в гонке валют G10. Неудивительно, ведь срочный рынок прогнозирует снижение ставки РЕПО лишь на 75 б.п., до 4,25%, в 2024 по сравнению со снижением ставки по федеральным фондам на 125 б.п., до 4,25%. Более медленное ослабление денежно-кредитной политики Банка Англии по сравнению с ФРС протягивает руку помощи «быкам» по GBP/USD.
От Эндрю Бэйли и его коллег ждут сигналов об окончании цикла монетарной рестрикции и снижения прогнозов по инфляции. Сомнительно, чтобы кто-то из членов Комитета по монетарной политике проголосовал 1 февраля за повышение ставки РЕПО. Ужесточение денежно-кредитной политики осталось в прошлом, что открывает дверь для ее ослабления. Однако большинство инвесторов уверены, что BoE спешить не будет.
Динамика потребительского доверия в Британии
У Банка Англии будет фора, ведь итоги заседания FOMC станут известны за день до оглашения его вердикта. Британский регулятор получит возможность оценить реакцию рынка и внести коррективы в сопроводительное заявление. Другое дело, что, на мой взгляд, судьба GBP/USD решится не на встречах центробанков, а чуть позже – после выхода в свет статистики по американской занятости за январь.
Судя по замедлению инфляции в США, Федрезерву требуются признаки охлаждения рынка труда, чтобы начать снижать ставки в марте. Если он их получит, американский доллар рискует серьезно ослабнуть против основных мировых валют.
Технически на дневном графике GBP/USD имеет место комбинация паттернов Три индейца и Всплеск и полка на базе 1-2-3. В такой ситуации имеет смысл установить отложенные ордера на покупку от уровня 1,276 и на продажу от 1,2655.