Пара доллар-иена завершила торговую неделю на отметке 148,15, тем самым отразив нерешительность как быков, так и медведей usd/jpy. На недельном графике цены сформировался длинноногий Доджи, который свидетельствует о том, что силы спроса и предложения почти уравновешены. Цена закрытия недели фактически совпадает с ценой открытия (148,14), хотя в течение последних дней пара демонстрировала относительно высокую волатильность.
Как известно, во время сильного восходящего (или нисходящего) тренда, длинноногая свеча Доджи предполагает, что в ближайшее время может произойти разворот тренда, так как цена больше не движется в том направлении, в котором она двигалась ранее. Взглянув на таймфрейм W1 мы увидим, что пара находилась в рамках северного тренда три недели подряд, то есть с начала января. Но на этой неделе восходящий импульс угас. Продавцы попытались перехватить инициативу (лоу минувшей недели зафиксирован на отметке 146,67 – то есть на расстоянии 150 пунктов от цены закрытия), но потерпели неудачу: под занавес пятничных торгов покупатели вернули пару на исходную позицию.
Итак, по итогам недели общий счёт – 0:0. Открытие и закрытие рынка совпадают по значению, но при этом и на дневном, и на недельном графике usd/jpy находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а также над всеми линиями Ichimoku, в том числе и над облаком Kumo.
Если соотнести техническую картину (которая отражает нерешительность как продавцов, так и покупателей) с фундаментальной картиной, то можно предположить, что разворот тренда действительно возможен – но только в том случае, если итоги январского заседания ФРС окажутся не на стороне американской валюты. Учитывая опубликованный вчера базовый индекс PCE, такой вариант развития событий исключать нельзя. Именно поэтому usd/jpy фактически оказалась в подвешенном состоянии. Слабые позиции иены толкают пару вверх, но доллар теперь выступает в роли якоря, не позволяя покупателям уйти выше.
Примечательно, что трейдеры usd/jpy фактически проигнорировали достаточно важный инфляционный отчёт, который был опубликован вчера в Японии. Так, общий индекс потребительских цен в японской столице снизился до 1,6%, тогда как большинство экспертов ожидали его увидеть на более высоком уровне – на отметке 2,2%. Показатель демонстрирует последовательную нисходящую динамику третий месяц подряд. Впервые за последние 20 месяцев ИПЦ в Токио снизился под 2-процентную отметку. Без учёта цен на свежие продукты питания индекс также вышел в «красной зоне», оказавшись на отметке 1,6% при прогнозе 1,9% (индикатор аналогичным образом снижается третий месяц подряд). Здесь стоит отметить, что индекс потребительских цен Токио считается опережающим индикатором для определения динамики цен по всей стране, поэтому исходя из опубликованных цифр, можно сделать определённые выводы.
Но судя по прохладной реакции рынка, трейдеров usd/jpy сейчас больше интересуют перспективы монетарной политики ФРС. Кроме того, замедление инфляции в Токио обусловлено, в основном, снижением стоимости коммунальных услуг, благодаря введённым в конце прошлого года государственным субсидиям.
Всё это говорит о том, что судьба северного тренда usd/jpy – в руках Федрезерва. Иена будет следовать за гринбеком, так как не имеет собственных сил и аргументов для организации «контрнаступления». Банк Японии по итогам январского заседания дал понять, что не будет обсуждать вопрос калибровки ДКП до окончания «весенних наступлений», то есть до окончания переговоров по зарплате между профсоюзами и работодателями. Никакой интриги здесь уже нет – как минимум до апреля японский регулятор не станет союзником иены (дальше всё будет зависеть от итогов «наступлений»).
Тогда как Федрезерв США всё ещё может удивить участников рынка. Напомню, что согласно данным инструмента CME FedWatch Tool, вероятность снижения процентной ставки на мартовском заседании составляет 46%. Соответственно, вероятность сохранения статус-кво – 54%. Формальные итоги январского заседания предопределены – регулятор сохранит все параметры ДКП в прежнем виде. Основное внимание будет приковано к тональности сопроводительного заявления и риторике Джерома Пауэлла. Чаша весов может склониться как в одну, так и в другую сторону. На стороне ястребов – ускорение общего индекса потребительских цен, рост уровня средней почасовой заработной платы, впечатляющий рост ВВП США в 4 квартале. На стороне голубей – продолжающееся снижение базового ИПЦ, индекса цен производителей, базового индекса PCE и «красный окрас» дефлятора ВВП.
Интрига сохраняется, хотя учитывая предшествующие заявления представителей ФРС, регулятор, вероятно, займет более ястребиную позицию, по крайней мере по сравнению с декабрьским заседанием ЦБ. Плюс ко всему – сохраняющаяся геополитическая напряженность (прежде всего в Красном море, на фоне роста грузовых тарифов). Этот фактор также говорит о том, что Федрезерв не будет спешить со снижением процентной ставки.
Таким образом, до объявления итогов заседания ФРС (31 января) пара usd/jpy, вероятно, будет торговаться в диапазоне 147,60 – 148,50 (средняя и верхняя линии Bollinger Bands на четырёхчасовом графике). Но при этом ни северным, ни южным импульсам не стоит доверять. Трейдеры вынуждены будут сохранять осторожность в преддверии наиболее важного события предстоящей недели.