В среду, 24 января, Банк Канады подвёл итоги своего первого в этом году заседания. С одной стороны, регулятор реализовал базовый, широко ожидаемый рынком сценарий, сохранив все параметры монетарной политики в прежнем виде. С другой стороны, Центробанк всё же озвучил определённые сигналы – и эти сигналы оказались не в пользу канадского доллара. Реакция трейдеров не заставила себя ждать: пара usd/cad обновила недельный максимум, закрепившись в рамках 35-й фигуры. И если ключевые релизы этой недели (ВВП США и базовый индекс PCE) не потопят гринбек, следующими целями северного движения пары станут отметки 1,3570 и 1,3610 (верхняя линия Bollinger Bands на таймфрейме D1 и верхняя граница облака Kumo соответственно).
Взглянув на недельный график usd/cad мы увидим, что пара демонстрирует ярко выраженный северный тренд четвертую неделю подряд. В конце декабря «луни» обновил 5-месячный ценовой минимум, достигнув отметки 1,3176, но в начале этого года пара развернулась на 180 градусов и понялась почти на 400 пунктов. Такая ценовая динамика обусловлена прежде всего усилением гринбека. «Голубиные» настроения рынка относительно дальнейших действий ФРС заметно ослабли, позволив долларовым быкам вновь напомнить о себе. Плюс ко всему – рост антирисковых настроений, на фоне громких событий на Ближнем Востоке. Американская валюта укреплялась, тогда как канадский доллар вынужден был идти следом, не имея аргументов для «контратаки».
Продавцы usd/cad возлагали определённые надежды на январское заседание канадского регулятора. И небезосновательно, учитывая последний отчёт по росту инфляции в Канаде. Согласно обнародованным данным, общий индекс потребительских цен в декабре ускорился до 3,4% в годовом выражении, после того как в ноябре и декабре он выходил на уровне 3,1%. Декабрьский темп роста общего ИПЦ – наиболее сильный с сентября прошлого года. При этом базовый индекс, без учета волатильных цен на энергию и продукты питания оказался в «красной зоне», снизившись до отметки 2,6% в годовом исчислении. Взвешенные медиана и усеченная средняя CPI, напротив, ускорились (3,6% и 3,7% соответственно). Кроме того, опубликованный ранее отчёт в сфере рынка труда показал, что в Канаде достаточно бодрыми темпами растёт средний уровень заработной платы (4,5%). Очевидно, что такие темпы будут толкать инфляцию вверх.
Поэтому определённая интрига относительно тональности риторики главы Банка Канады всё же сохранялась. Тем более что ранее Тифф Маклем неоднократно заявлял о том, что регулятор должен увидеть «устойчивый нисходящий импульс в движении инфляции, чтобы принимать решения об ослаблении монетарной политики». Учитывая последние релизы, многие эксперты предположили, что по итогам январской встречи ЦБ Канады займёт «умеренно-ястребиную» позицию и исключит снижение процентной ставки в обозримом будущем.
Такие предположения не оправдались. Банк Канады озвучил весьма «голубиные» сигналы, оказав тем самым давление на национальную валюту.
Так, председатель Центробанка Тифф Маклем заявил о том, что дискуссии перешли от обсуждения того, достаточно ли повышена процентная ставка, к тому, как долго регулятору нужно удерживать ставку на текущем уровне. Это ключевая фраза январского заседания, которая отражает всю суть вчерашнего события.
По мнению ряда аналитиков (в частности, экономистов Royal Bank of Canada), глава ЦБ заметно изменил (смягчил) тональность своей риторики, и данный факт отражает растущую убежденность в том, что следующим шагом Банка Канады, скорее всего, будет снижение ставки, а не очередное повышение.
И хотя Маклем не стал говорить о возможных сроках смягчения ДКП, рынок самостоятельно определил возможную дату первого снижения ставки – апрель. Разумеется, при условии, если инфляция в Канаде на начнет набирать обороты в ближайшие месяцы.
«Голубиный» настрой Банка Канады оказал давление на луни: пара usd/cad продемонстрировала импульсный рост, но при этом не смогла преодолеть уровень сопротивления 1,3530 (нижняя граница облака Kumo на дневном графике). И всё же по паре сохраняются бычьи настроения. Например, на четырёхчасовом графике usd/cad находится над всеми линиями индикатора Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku, который сформировал бычий сигнал «Парад линий».
Нерешительность покупателей пары обусловлена тем, что сегодня и завтра в США будут опубликованы важнейшие макроэкономические отчёты, которые могут повлиять на поведение американской валюты. По прогнозам, американская экономика в 4 квартале вырастет на 2,0%, а базовый индекс PCE снизится до 3,0%. Такие результаты – не в пользу гринбека (не говоря уже о том, что отчеты могут выйти в «красной зоне»). Но если показатели хотя бы «на йоту» превысят прогнозные уровни, доллар может получить существенную поддержку. В таком случае пара usd/cad может не только преодолеть уровень сопротивления 1,3610 (верхняя граница облака Kumo на таймфрейме D1), закрепившись в области 36-й фигуры, но и открыть себе путь в область 37-38 фигур.
Таким образом, судьба северного тренда – «в руках» долларовых быков. Канадский доллар вынужден будет следовать за гринбеком, так как «голубиная песня» Банка Канады не позволяет луни организовать свою игру. Поэтому – ждем американские релизы, и по их итогам которых принимаем соответствующие торговые решения.