В последних своих обзорах я неоднократно затрагивал тему ставок в США. Лично я сделал вывод, что снижения ставки не будет ни в январе, ни в марте. Сделал этот вывод я еще в начале года, а уже после этого рынок начал менять свое собственное мнение на противоположное. Напомню, что изначально закладывалась 80%-ая вероятность снижения ставки FOMC в марте. На текущий момент она составляет уже около 40%. Не могу сказать, что я был прав на 100%, так как никто не знает, что может произойти с инфляцией до мартовского заседания, но пока мой прогноз верен.
Безусловно, если по итогам февраля инфляция резко снизится под 3%, то Комитет по денежно-кредитной политике рассмотрит вариант со смягчением. Однако я считаю, что инфляция должна подойти вплотную к отметке 2,5%, и лишь после этого FOMC начнет всерьез говорить о снижении процентной ставки. По итогам января инфляция ускорилась до 3,4%, поэтому по итогам февраля она вряд ли снизиться до 2,5%.
Однако бывший член монетарного комитата и бывший глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард считает, что ФРС может начать снижать ставки уже в марте. Буллард считает, что регулятор не будет дожидаться достижения отметки 2%, так как на тот момент приступать к смягчению будет уже слишком поздно. Он считает, что американская инфляция может снизиться к 2% уже к третьему кварталу текущего года, а ФРС не хочет попасть в ситуацию, когда ставку придется снижать резко и быстро.
«Если инфляция будет находиться между 2% и 2,5%, а ФРС еще ни разу не подвинула ставку вниз, то придется ее снижать сразу по 50 базисных пунктов, и это будет очень непросто. Зачем шокировать экономику масштабными изменениями, если смягчение можно провести гораздо более плавно?», – считает Буллард. Я могу сказать, что согласен с мнением бывшего главы ФРБ, но в то же время обращаю внимание еще раз: инфляция составляет сейчас 3,4%. Нет никакой гарантии, что она будет снижаться, как видит это себе Джеймс Буллард. Если инфляция опустится до 2,5%, тогда можно будет ожидать на ближайшем заседании снижения ставки, но пока до этого момента еще очень далеко. Мой прогноз остается неизменным – в марте снижения ставки мы не увидим.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Волна 2 или b приняла завершенный вид, поэтому в ближайшее время я ожидаю продолжения построения импульсной нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Неудачная попытка прорыва отметки 1,1125, что соответствует 23,6% по Фибоначчи, указала на готовность рынка к продажам еще месяц назад. Я сейчас рассматриваю только продажи с целями, находящимися около расчетной отметки 1,0462, что соответствует 127,2% по Фибоначчи.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение. В данное время я рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, потому что волна 2 или b в конечном итоге должна завершиться и может завершиться в любой момент. Однако пока мы наблюдаем только флэт, поэтому спешить с продажами я сейчас не советую. Так как движение уже месяц горизонтальное, я бы подождал удачной попытки прорыва отметки 1,2627, после чего верить в дальнейшее снижение инструмента станет гораздо проще.