Как и ожидалось, по итогам сегодняшнего заседания Банк Японии сохранил процентную ставку и целевой уровень доходности 10-летних гособлигаций JGB на прежнем уровне, -0,1% и 0% соответственно. Политику контроля кривой доходности (YCC), в рамках которой доходность 10-летних государственных облигаций может вырасти до 1,0%, Банк Японии также сохранил без изменений.
В квартальном отчете Банка Японии было сказано, что "риски для экономической активности в целом сбалансированы", ЦБ страны «будет терпеливо продолжать смягчение денежно-кредитной политики, оперативно реагируя на изменения" и продолжая «политику QQE и YCC до тех пор, пока это необходимо".
Комментируя сегодняшнее решение, глава Банка Японии Кадзуо Уэда подтвердил, что в случае необходимости он не будет колебаться в вопросе принятия дополнительных мер смягчения, и отметил, что будет внимательно следить за результатами весенних переговоров по заработной плате.
Сразу же после оглашения решения Банка Японии иена умеренно, но довольно резко ослабла, а пара EUR/JPY, открыв сегодняшний торговый день на отметке 161.18, подскочила к внутридневному максимуму 161.71. Однако, в последствии, на заявлениях главы Банка Японии Уэды она перешла к снижению, достигнув к началу европейской торговой сессии отметки 160.42.
*) об особенностях торговли парой EUR/JPY см. в статье EUR/JPY: валютная пара (характеристики, рекомендации)
На момент же публикации данной статьи, EUR/JPY находилась вблизи отметки 160.88, оставаясь в зоне бычьего рынка и ожидая новых драйверов либо для продолжения роста, либо для коррекционного снижения.
*) см. торговые индикаторы Instaforex по EUR/JPY
Сегодня таким драйвером может стать публикация в 15:00 (GMT) европейского индекса «уровень доверия потребителей», а в 23:50 – данных по внешнеторговому балансу Японии (прогнозы предполагают увеличение объёмов экспорта на +9,1% в декабре после снижения на -0,2% в ноябре).
*) подробнее - Экономический календарь
Однако, более существенное влияние на евро и динамику пары EUR/JPY окажет публикация в среду предварительных индексов PMI Германии и Еврозоны за январь.
Данный отчет S&P Global, представляет собой анализ опроса 800 менеджеров по закупкам, в ходе которого респондентов просят оценить относительный уровень условий ведения бизнеса, включая занятость, производство, новые заказы, цены, поставки поставщиков и запасы. Поскольку менеджеры по закупкам обладают, пожалуй, самой актуальной информацией о ситуации в компании, данный индикатор является важным индикатором состояния экономики в целом.
Ожидается некоторое ускорение индексов PMI, что может позитивно повлиять на евро. Однако, показатели все еще находятся ниже отметки 50, отделяющей рост активности от замедления. Поэтому, эффект от позитивных значений PMI будет иметь, скорее всего, ограниченный по времени характер.
Данные хуже прогноза и/или предыдущего значения окажут негативное влияние на евро.
Но наибольшее влияние на евро и, соответственно, пару EUR/JPY окажут итоги заседания ЕЦБ, запланированного на четверг.
Опубликованные в пятницу данные по производственной инфляции Германии стали еще одним негативным для евро фактором после публикации в начале прошлой недели финальной оценки индексов потребительских цен по Еврозоне.
Как сообщили в Евростате, финальная оценка декабрьских индексов потребительских цен в Еврозоне, в основном, совпала с предварительной, за исключением базового CPI. Он оказался немного выше предварительной оценки (+0,5% против предварительных +0,4%). В целом же, годовой CPI Еврозоны ускорился в декабре до +2,9% с +2,4% месяцем ранее (при прогнозе в +3,0%), а годовой базовый CPI замедлился до +3,4% с 3,6% в ноябре (при прогнозе в +3,5%).
В свою очередь, опубликованная в прошлый вторник инфляционная макро статистика из Германии также не смогла поддержать евро: декабрьские уточнённые данные по инфляции не зафиксировали изменений по сравнению с ноябрьскими данными, когда индекс потребительских цен составлял +0,1% (+3,7% в годовом выражении).
Индекс же цен производителей в Германии сократился в декабре с -0,5% до -1,2% и с -7,9% до -8,6% в годовом исчислении, превзойдя ожидания. Немецкая промышленность остаётся под давлением падения спроса на продукцию и объёма заказов, что заставляет предприятия снижать цены.
Хотя данные свидетельствуют о все еще высоком значении инфляции в Еврозоне (целевой уровень потребительской инфляции ЕЦБ находится вблизи 2,0%), тенденция ее замедления также присутствует (предыдущие значения годового CPI: +2,4%, +2,9%, +4,3%, +5,2%, +5,3%, +5,5%, +6,1%, +6,1%, +7,0%, +6,9%, +8,5%, +8,6% (в январе 2023 года).
Ввиду этого, а также учитывая слабый экономический рост в Еврозоне и сохраняющиеся риски рецессии, экономисты ожидают, что руководители ЕЦБ не станут менять параметры денежно-кредитной политики и сохранят осторожную позицию, оставив процентные ставки на прежних уровнях: ключевую – на уровне 4,50%, депозитную – на уровне 4,00%, а маржинальную – на уровне 4,75%.
В то же время, участники рынка надеются услышать от представителей ЕЦБ намёки на сроки перехода к смягчению монетарной политики. Если они действительно прозвучат, то стоит ждать ослабления евро и падения пары EUR/JPY.
Напомним, что решение ЕЦБ по процентным ставкам будет опубликовано в четверг в 13:15, а пресс-конференция банка начнется в 13:45 (GMT). К ней и будет приковано основное внимание рынка.
С технической же точки зрения EUR/JPY, как мы уже отметили выше, остается в зоне бычьего рынка, среднесрочного - выше ключевого уровня поддержки 155.60, и долгосрочного - выше ключевых уровней поддержки 144.00, 144.40, 141.00. Прорыв сегодняшнего максимума 161.71 мог бы стать сигналом для наращивания длинных позиций (подробнее и альтернативный сценарий см. в EUR/JPY: торговые сценарии на 23.01.2024).
+ открыть торговый счет в Instaforex
+ зарегистрироваться в системе копирования сигналов
+ инвестировать в ПАММ-системе