На рынке продолжаются дебаты в отношении будущего старта снижения процентных ставок ФРС в этом году, что только продуцирует в очередной раз фактор неопределенности и снижение спроса на рисковые активы.
На этой волне мировые фондовые индексы консолидируются с конца прошлого года, выражая тем самым отсутствие понимания в стане инвесторов однозначных перспектив сроков ожидаемого начала снижения уровня ключевой процентной ставки ФРС. О причинах таких настроений ранее уже неоднократно указывалось. Но напомним, что именно поступающие свежие экономические данные в настоящий момент и являются решающими в смене настроений у инвесторов.
Так опубликованные в среду данные по розничным продажам и их объему в Америке показали в декабре рост выше, чем это ожидалось, что точно гармонирует с повышением инфляции и ростом числа новых рабочих мест и является, на наш взгляд, сдерживающим фактором для начала снижения процентных ставок в марте. Кстати, фьючерсный рынок на ставки по федеральным фондам отреагировал на эти данные экономической статистики снижением вероятности старта этого процесс в марте до 57%. Напомним, что неделей ранее это было 67%, а месяц 71%.
Инвесторы также полагают что по итогам заседания Федрезерва 31 января с вероятностью 99% нынешний уровень процентных ставок будет сохранен.
Но вернемся на рынки. Снижение ожиданий старта срезания уровня процентных ставок в марте уже привело с начала года к росту доходностей трежерис и других экономически развитый стран.
Опубликованные в четверг данные по потребительской инфляции в еврозоне и Великобритании показали, так же как и в Штатах, повышение инфляции, что вызвало падение ожиданий вероятного начала снижения ставок на Туманном Альбионе и в континентальной Европе. На этой волне евровалюта и стерлинг получили ожидаемую поддержку. Пусть пока она не столь сильная, но реакция рынка указывает на то, что инвесторы все-таки пока еще ставят на то, что процесс снижения ставок сначала начнется в Америке, а потом уже и в других странах. На этой волне, а если данные экономической статистики продолжат подтверждать такое направление рыночных прогнозов, следует предполагать дальнейшего снижения доллара к корзине из основных валют. Пары GBP/USD и EUR/USD могут еще подрасти к предложенным нами ранее целевым отметкам.
Но, несмотря на нынешние невеселые настроения на рынках, полагаем, что пока следует ожидать первого снижения ставки на 0.25% ФРС по итогам мартовского заседания. Главной причиной такой уверенности является реальная слабость американской экономики, ее диспропорции относительно реального сектора и сектора услуг, а также ряд других проблем, где заметную роль играет мировая геополитическая напряженность и высокий градус политического противостояния в Америке в преддверии президентских выборов.
Прогноз дня:
AUD/USD
Пара нашла поддержку на уровне 0.6540. Если на рынках акций начнется локальная коррекция после распродаж последних дней, можно ожидать ее ограниченного роста к 0.6620.
USD/CAD
Пара также притормозила у уровня 1.3475. Улучшение настроений на рынках, а также ожидаемое снижение запасов нефти в Америке могут поддержать цены на сырую нефть, а вместе с ней и канадский доллар к американскому. На этом фоне пара может упасть к отметке 1.3350.