После длинных выходных в США, а также заявлений некоторых членов ФРС о том, что, вероятно, следует не спешить со стартом снижения процентных ставок в марте, на рынки опустилась волна негатива.
Ранее на прошлой неделе опубликованные данные по потребительской инфляции уже оказали отрицательное влияние на настроение инвесторов, но не смогли в полной мере изменить все еще теплящиеся надежды, что в марте Федрезерв проведет первое снижение ключевой процентной ставки на 0.25%. Еще совсем недавно в конце прошлого года такая вероятность оценивалась достаточно высоко, но уже сейчас динамика фьючерсов на ставки по федеральным фондам указывает на такую вероятность всего лишь 5.2%.
Похоже, что многие на рынке начали сомневаться в том, что инфляционное давление будет уверенно снижаться. О том, почему этого не происходит, ранее мы указывали в статьях, а сейчас просто перечислим основные причины. Первая и самая основная – это структура американской экономики, где реальный сектор, который и страдает в нынешнее время, занимает более низкое процентное отношение к сфере услуг. Если в производственном секторе падает количество новых рабочих мест, то оно с лихвой компенсируется ростом в сфере обслуживания и тому подобное. И это является, упрощенно говоря, основной причиной, способствующей сохраняющемуся спросу на товары и услуги, который и стимулирует инфляцию.
Рождественский спрос на товары и был главной причиной отскока индекса потребительских цен с отметки 3.1% до 3.4% в годовом выражении. Что будет в январе, покажет время. Но главным является то, что сохранение такого положения дел будет, вероятно, сдерживать годовое значение инфляции в районе 3%. Это может побудить ФРС в надежде оказать очередное давление на инфляцию не начинать снижение ставок в марте. Мы ранее указывали уже на такую вероятность в одной из недавних статей.
Уже сегодня после окончания длинных выходных в Штатах, а там в понедельник отмечался день Мартина Лютера Кинга, наблюдается в целом негативная динамика на торгах в Азии. Фьючерсы на европейские и американские фондовые индексы находятся на «красной» территории, что предполагает как минимум негативный старт торгов в Европе, а затем и в Америке.
Доходности трежерис и европейских гособлигаций подрастают. Курс доллара к корзине из основных валют также растет, в моменте тестирует отметку по индексу ICE 103.00 пункта.
Инвесторы продолжают внимательно следить за риторикой членов ФРС и других представителей мировых ЦБ, которые на фоне повышения инфляции могут, так же как и американский регулятор, задуматься о необходимости не спешить срезать уровни процентных ставок.
Напомним, что сегодня будет выступать член ФРС К. Уоллер, и если он также будет вторить Р. Бостику и Л. Местер, которые уже ранее выразили сомнение о необходимости снижаться ставки уже в марте, то это станет новым ушатом холодной воды для рынков.
Подводя итог, заметим, что ухудшение настроений на рынках на фоне признаков стабилизации инфляции в Америке около отметки 3%, в Континентальной Европе и Британии выше уровня 2% и так далее, может привести к заметной фиксации прибыли в акциях компаний, что станет основанием для возобновления покупок гособлигаций и, как следствие, к повышению курса доллара, который однозначно в условиях неопределенности и возросших геополитических рисков приобретается в качестве валюты-убежище.
Прогноз дня:
EUR/USD
Пара все еще движется в диапазоне 1.0900-1.1000, но на волне ухудшения настроений на рынках она может преодолеть нижнюю границу этого диапазона и реализуя фигуру продолжения тренда упасть к 1.0835.
GBP/USD
Пара упала ниже уровня 1.2700 на фоне публикации данных по занятости в Великобритании. На нее также оказывает негативное влияние и общее ухудшение настроений на рынках. Исходя из этого, есть вероятность локального падения пары к отметке 1.2610.