Практически каждая вторая статья или обзор касаются сейчас инфляции в США. На мой взгляд (и не только на мой), это действительно ключевая тема для рынка по нескольким причинам. Первая из них – рынок ошибается в своих ожиданиях на счет первого снижения ставки FOMC. Эта ошибка дорого обходится доллару США, так как тому уже давно пора начать построение волны 3 или с, в рамках которой он должен сильно укрепить свои позиции на рынке. Однако этого не происходит, так как рынок продолжать стоять на своем и ждать первого смягчения в марте.
Вторая причина – рынок опустил доллар достаточно низко, но при этом не видит причин для еще большего падения американской валюты. Сложилась патовая ситуация, так как с одной стороны инфляция в США растет, что предположительно отменяет прогнозы рынка по ставке ФРС, но с другой стороны для рынка начать сейчас повышать спрос на доллар означает признать свою ошибку. А признавать собственные ошибки мало кто любит.
Доллар США завис в позиции, откуда возможен и дальнейший рост, и дальнейшее падение, но рынок сам не понимает, в какую сторону ему сейчас двигаться. Аналитики Commerzbank также отмечают, что рынок ошибается в своих ожиданиях. По мнению экономистов банка первое смягчение денежно-кредитной политики случится не ранее майского заседания. В Commerzbank считают, что последний шаг в возвращении инфляции к 2% будет самым сложным и может растянуться на долгое время. В течение всего этого времени ФРС будет вынуждена постоянно балансировать между желанием снизить ставку и необходимостью оставить ее на пиковом значении.
Крайне важными будут отчеты по инфляции за январь и февраль. Если снижения потребительских цен мы опять не увидим, то что можно будет ожидать от FOMC по ставке тогда? Лично у меня складывается впечатление, что даже когда в марте ФРС оставит ставку без изменений, рынок отыграет это решение, как «голубиное», найдя какое-нибудь удобное объяснение для себя.
Я считаю, что все три центральных банка начнут снижать ставки приблизительно в одно и то же время, что не дает поводов покупать ни доллар, ни евро, ни фунт. А волновая разметка обоих инструментов уже несколько недель подразумевает скорейший переход к построению понижательной волны.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Цели около отметки 1,0463 идеально отработаны, а неудачная попытка прорыва этой отметки указала на переход к построению коррекционной волны. Волна 2 или b приняла завершенный вид, поэтому в ближайшее время я ожидаю построения импульсной нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Неудачная попытка прорыва отметки 1,1125, что соответствует 23,6% по Фибоначчи, указала на готовность рынка к продажам.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение. В данное время я рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, потому что волна 2 или b в конечном итоге должна завершиться и может завершиться в любой момент. Сейчас уже есть некоторые признаки ее окончания. Однако спешить с выводами и продажами я не советую. Я бы подождал удачной попытки прорыва отметки 1,2627, после чего верить в дальнейшее снижение инструмента станет гораздо проще.