Американская валюта ощутила прилив сил после выхода позитивной макростатистики из США, чего нельзя сказать про ее европейскую конкурентку. После публикации отчетов по инфляции в США евро заметно просел, а доллар взял бразды правления в свои руки. К настоящему моменту в паре EUR/USD сохраняется относительное равновесие, но это затишье может оказаться обманчивым.
Вечером в четверг, 11 января, Министерство труда США опубликовало отчет, согласно которому индекс потребительских цен (CPI) в декабре увеличился на 0,3% по сравнению с ноябрем 2023 года. Этот индикатор оказался выше прогнозируемых +0,2% м/м. Темпы роста CPI США выросли втрое по сравнению с предыдущим месяцем, подчеркивают эксперты.
По оценкам специалистов, потребительские цены в Америке в декабре увеличились на 3,4%, при этом ожидался рост только на 3,2% г/г. Годовые темпы роста цен в США стали максимальными с сентября 2023 года. При этом базовый индекс потребительских цен (Core CPI), за исключением стоимости продуктов питания и энергоносителей, вырос в декабре на 0,3%. По оценкам аналитиков, годовые темпы роста Core CPI сократились на 0,1%, до 3,9% г/г. Этот показатель продемонстрировал лучший результат, поскольку ожидалось его увеличение только до 3,8% г/г.
Немедленной реакцией на текущие данные по инфляции в США стало заметное укрепление национальной валюты. На этом фоне индекс доллара (USDX) взлетел на 0,05%, достигнув отметки 102,64.
Текущий макроэкономический отчет продемонстрировал, что инфляция в США остается в определенных рамках и находится под контролем. К началу 2024 года она снизилась почти на две трети от своего пика, а базовая инфляция оказалась на самом низком уровне с мая 2021 года. При этом потребительские цены в декабре выросли на 3,4%, заметно ускорившись по сравнению с ноябрем прошлого года.
Позитивный отчет из Соединенных Штатов стал мощным катализатором кратковременного подъема гринбека. «Американец» резко подскочил сразу после выхода макроданных, но потом растерял часть своих достижений. В настоящее время USD не оставляет попыток роста, стараясь отодвинуть евро от лидирующих позиций. Утром в пятницу, 12 января, пара EUR/USD фланировала вблизи 1,0977, пробуя подняться выше.
По мнению аналитиков, ФРС продолжит борьбу с инфляцией, но немного снизит ее накал, уменьшив процентные ставки в 2024 году. Однако текущие макроотчеты из США могут подкорректировать эти планы. При этом участникам рынка тоже придется пересмотреть свои ожидания по поводу агрессивного снижения ставки ФРС в этом году.
Согласно оценкам экономистов, цены, которые потребители платят за различные товары и услуги, выросли в декабре больше, чем ожидалось. Индекс потребительских цен за месяц поднялся на 0,3%, что выше оценки аналитиков в 0,2%. При этом большинство экономистов рассчитывает на ослабление инфляционного давления. Согласно данным Министерства труда США, за 12 месяцев индекс потребительских цен закрыл 2023 год ростом на 3,4%.
По мнению аналитиков, высокая инфляция по-прежнему замедляет американскую экономику. При этом рост цен на некоторые продукты питания по-прежнему опережает общую инфляцию в стране. Львиная доля увеличения стоимости жизни происходит за счет роста цен на жилье. В декабре прошлого года этот показатель увеличился на 0,5% и составил более половины прироста основного индекса потребительских цен. В годовом выражении расходы на недвижимость в США увеличились на 6,2%, или на две трети от роста инфляции. При этом представители ФРС ожидают, что в течение 2024 года стоимость жилья снизится.
По мнению ряда экономистов, Федрезерву придется проявить осторожность, чтобы не запустить новый виток инфляции. Такой сценарий вероятен, если регулятор снизит процентные ставки слишком быстро. Дополнительный всплеск экономической активности в достаточно устойчивой американской экономике может вновь повысить цены на ряд товаров и услуг.
Тем не менее, несмотря на некоторую нестабильность, доллар сумел восстановить часть свои потерь и выйти в дамки. В сложившейся ситуации гринбеку удалось потеснить «европейца». Успех отчета по американской инфляции выбил почву из-под ног евро, хотя последний старается удержаться на плаву.
По мнению экономистов банка ING, перспективы гринбека на 2024 год остаются противоречивыми, а текущий успех – кратковременным: «Следующий крупный этап падения доллара придется на конец второго квартала 2024 года, когда ФРС начнет цикл смягчения. При этом во второй половине года пара EUR/USD начнет ралли и достигнет отметки 1,1500». До этого времени динамика ключевых валют вряд ли сможет похвастаться стабильностью, а в паре EUR/USD будет перевешивать то один конкурент, то другой.