На фоне бедного на важные публикации экономического календаря инвесторы не торопятся открывать позиции в преддверии публикации в четверг свежих данных по инфляции в США.
Движение основных валютных пар на рынке имеется, но объёмы торгов низкие, а активность трейдеров невысокая. По прогнозу ожидается, что американский индекс потребительских цен CPI ускорился в декабре до +0,2% и до +3,2% в годовом исчислении (против +0,1% и +3,1%, соответственно, в ноябре). При этом, годовой базовый CPI, как ожидается, снизился в декабре с +4,0% до +3,8%.
В любом случае это еще высокие показатели, значительно превышающие целевой уровень ФРС (2,0%). Если же данные подтвердятся или окажутся сильнее прогнозных значений, то это может ослабить ожидания рынка относительно начала программы смягчения монетарной политики ФРС, сместив его на более поздний срок. Большинство экономистов все еще ожидает начала этого цикла в марте, а рынок все еще учитывает 3 снижения процентной ставки ФРС в этом году. Более же осторожные оценки экономистов сводятся ко второму полугодию, когда руководители ФРС сделают первый шаг на пути цикла смягчения монетарной политики.
В пятницу (тоже в 13:30 GMT) будут опубликованы индексы цен американских производителей. Это еще один ведущий показатель инфляции в США, оценивающий среднее изменение оптовых цен производителей.
Здесь, по прогнозу, также ожидается сходная картина – ускорение основных показателей PPI (до +0,1% и +1,3% в годовом выражении в декабре с 0% и +0,9% в годовом выражении в ноябре) и замедление годового базового PPI (без учета продовольственных товаров и энергоносителей), до +1,9% с +2,0% месяцем ранее.
*) поскольку растущие затраты на производство повышают отпускные оптовые цены, это, в конечном счете, повышает и потребительскую инфляцию. Рост же инфляции (в нормальных экономических условиях) обычно оказывает повышательное давление на котировки национальной валюты, поскольку подразумевает более жёсткую монетарную политику ЦБ.
*) см. также торговые индикаторы Instaforex по USDX
Если данные окажутся лучше прогноза (выше прогнозных значений), то после пятничного отчета Минтруда стоит ждать возобновления роста доллара и его индекса DXY (подробнее о его динамике см. в нашем вчерашнем обзоре).
Из сегодняшних же публикаций стоит выделить данные по инфляции в Австралии. Как следует из представленного (в 00:30 GMT) отчета РБА и Австралийского бюро статистики, годовой индекс потребительских цен CPI в стране замедлился в ноябре до +4,3% (против +4,9% месяцем ранее и прогноза в +4,4%).
Как следует из доступных СМИ «внутренних документов» РБА, рост процентных ставок повлиял на домохозяйства и бизнес: «внутренний туристический спрос снизился», «потребители продолжают переходить на более дешевые товары или покупать меньше товаров из-за повышения стоимости потребительской корзины», а «организации, оказывающие услуги населению, отмечают, что давление на потребительскую корзину остается серьёзным для их клиентов».
*) см. также торговые индикаторы Instaforex по AUD/USD
Опубликованный на прошлой неделе индекс деловой активности PMI в сфере услуг Австралии снизился в декабре до 47,1, не дотянув до прогноза в 47,6, а составной PMI – до 46,9 с 47,4 ранее. Это уже третье подряд показание ниже 50,0, которое указывает на сокращение активности в сфере услуг, и это - самый быстрый темп снижения активности в сфере услуг с третьего квартала 2021 года. Индекс новых заказов также снизился третий месяц подряд и составил в декабре 46,7, что является самым низким показателем с конца 2021 года.
Несмотря на представленные данные и замедление инфляции, она еще остаётся значительно выше целевого диапазона РБА в 2% - 3%.
В своей ежегодной оценке состояния австралийской экономики, представленной в конце 2023 года, Международный валютный фонд подчеркнул, что экономика страны устойчива, в то время как инфляция остается стабильной. Это говорит о необходимости дальнейшего ужесточения политики со стороны Резервного банка Австралии. «Хотя инфляция постепенно снижается, она по-прежнему значительно превышает целевой уровень РБА, а объем производства остается выше потенциального. Поэтому рекомендуется продолжить ужесточение денежно-кредитной политики, чтобы обеспечить возвращение инфляции в целевой диапазон к 2025 году и минимизировать риск ослабления инфляционных ожиданий», - говорится в этом документе.
И все же представленные сегодня данные по инфляции в Австралии усилили предположения о том, что РБА решится на снижение стоимости заимствований, чтобы не допустить дальнейшего ухудшения экономических условий. Однако, это, по мнению экономистов, может произойти не ранее 2-го полугодия.
Таким образом, вряд ли стоит ожидать значительного ослабления австралийского доллара в расчете на скорое снижение процентной ставки РБА. На его динамику, по большей части, будет влиять другая важная австралийская макро статистика, такая как данные с рынка труда, данные по ВВП и динамике индексов PMI, а также данные по китайской экономике.
Кстати, в пятницу (в 01:30 и 03:00 GMT) Национальное бюро статистики Китая представит очередные ежемесячные данные по динамике производственных и потребительских цен в Китае и торговому балансу.
*) подробнее - Экономический календарь
Усиление роста потребительской инфляции может вызвать удорожание юаня; низкий результат окажет давление на юань.
Экономика Китая вторая в мире, после американской. Поэтому публикация важных макроэкономических показателей этой страны оказывает заметное влияние на мировые финансовые рынки, в первую очередь – на позиции юаня, других азиатских валют, сырьевых валют (в большей степени это относится к австралийскому доллару, поскольку Китай является крупнейшим торгово-экономическим партнером Австралии и покупателем ее сырьевых товаров, например таких как сжиженный газ, каменный уголь, железная руда), а также на китайские и азиатские фондовые индексы.
В четверг же (в 00:30 GMT) будет опубликована декабрьская статистика по динамике экспорта и импорта Австралии. Ожидается, что профицит торгового баланса Австралии увеличится с 7,129 млрд австралийских долларов до 7,500 млрд австралийских долларов. Это – умеренно-позитивный фактор для AUD.
Таким образом, на динамику пары AUD/USD на этой неделе будут оказывать влияние как важнейшие данные из США, так и из Австралии и Китая.
С технической же точки зрения (более подробно см. в AUD/USD: торговые сценарии на 10.01.2024), AUD/USD торгуется в зоне долгосрочного медвежьего рынка, ниже ключевых долгосрочных уровней сопротивления 0.6815, 0.6880. Пробой ключевого уровня поддержки 0.6600 выведет AUD/USD в зону и среднесрочного медвежьего рынка.
+ открыть торговый счет в Instaforex
+ стать поставщиком сигналов или управляющим инвестиционным портфелем в Instaforex