Вчера евро и британский фунт вновь продемонстрировали укрепление в паре с американским долларом. Всему виной заявления одного из представителей Федеральной резервной системы, который отметил существенный прогресс в борьбе с инфляцией. По всей видимости, если на этой неделе аналогичную мягкую позицию начнут занимать и другие чиновники ФРС, спрос на рисковые активы, наблюдавшийся в конце прошлого года, вернется.
Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик вчера отметил, что инфляция снизилась сильнее, чем он ожидал, и теперь находится на пути к достижению цели ФРС в 2%. И хотя еще слишком рано объявлять о победе, явный прогресс присутствует. «Сегодня мы находимся на пути к 2%», — заявил Бостик в ходе модерируемой дискуссии, организованной Ротари-клубом Атланты. «Цель состоит в том, чтобы убедиться, что мы остаемся на правильном пути».
Глава ФРБ Атланты привел трех- и шестимесячные показатели инфляции, показывающие, что ценовое давление продолжает приближаться к цели центрального банка. В то же время безработица остается на достаточно низком ровне, чем прогнозировали многие экономисты, а рост заработной платы превышает инфляцию, о чем свидетельствовали недавние данные по рынку труда. Это, по мнению чиновника, дает потребителям больше покупательной способности. «Сейчас мы находимся в очень сильной позиции», — сказал Бостик, добавив, что политики могут продолжать позволять денежно-кредитной политике оставаться ограничительной.
«Мы занимаем ограничительную позицию, и меня это устраивает. Я просто хочу, чтобы экономика продолжала развиваться вместе с нами в этой позиции, и надеюсь, что инфляция продолжит возвращение к уровню в 2%», — сказал он.
Трейдеры восприняли этот сигнал, как мягкую позицию, что спровоцировало ослабление американского доллара против ряда других валют. Напомню, что в декабре прошлого года Федеральный комитет по открытому рынку единогласно проголосовал за сохранение базовой процентной ставки в диапазоне от 5,25% до 5,5% в третий раз подряд. И хотя руководители центральных банков оставили возможность для нового повышения ставки, их прогнозы, опубликованные после заседания протокола, сигнализировали об окончании самого агрессивного цикла ужесточения за последнее поколение.
Согласно прогнозам чиновников, в 2024-м они ожидают трех снижений ставок. Тем не менее политики опровергли ожидания рынка, что они начнут ослаблять политику после мартовской встречи, на что делают акцент трейдеры фьючерсного рынка. Ближайшая встреча представителей ФРС состоится 30-31 января.
Бостик также повторил свои ожидания о двух снижениях ставок в этом году и заявил журналистам, что ожидает первого снижения лишь в третьем квартале.
Как я отмечал выше, декабрьский отчет о занятости в пятницу показал сохраняющуюся силу рынка труда при более высоком росте заработных плат. Однако, по мнению некоторых представителей ФРС, это может привести к росту цен. Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 216 000 после пересмотра в сторону понижения по сравнению с предыдущими двумя месяцами. Уровень безработицы остался на уровне 3,7%, а средняя почасовая оплата выросла на 0,4% по сравнению с месяцем ранее.
Бостик также заявил журналистам, что остается открытым вопрос, следует ли ФРС изменить темпы сокращения своего портфеля облигаций, добавив, что нынешние темпы являются подходящими.
На все это евро и фунт отреагировали ростом.
Что касается технической картины EUR/USD, то покупатели продолжают сохранять свои позиции, но для полного возврата инициативы быкам нужно забирать контроль над уровнем 1.0970, что позволит нацелиться на повторный тест 1.1000. Уже оттуда можно забраться на 1.1035, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1070. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0925 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0880 либо открывать длинные позиции от 1.0830.
Что касается перспектив пары GBP/USD, то спрос на британца также сохраняется. Закрепление выше 1.2770 вернет шанс на возврат восходящей тенденции с выходом на максимум 1.2800, оставив надежду и на обновление 1.2825. После этого можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2860. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2720. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2670 с перспективой выхода на 1.2640.