Разговоры о том, что Банк Японии выйдет из политики отрицательных ставок в первом полугодии 2024 года, помогли японской иене значительно укрепиться в последние 2 месяца 2023 года.
Участников рынка даже не останавливают заверения представителей руководства Банка Японии о том, что денежно-кредитная политика должна оставаться мягкой.
По итогам декабрьского заседания японский ЦБ сохранил процентную ставку и целевой уровень доходности 10-летних японских государственных облигаций на прежнем уровне, -0,1% и 0% (если этот показатель превысит верхнюю границу диапазона в 1,0%, то Банк Японии увеличит объёмы покупок всех видов ценных бумаг), соответственно. В сопутствующем заявлении было сказано, что восстановление экономики, вероятно, продолжится умеренными темпами, а базовая потребительская инфляция будет постепенно расти.
На пресс-конференции после заседания глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что руководство ЦБ в случае необходимости без колебаний примет дополнительные меры смягчения. "Мы все еще не в той ситуации, чтобы с достаточной уверенностью прогнозировать устойчивую, стабильную инфляцию", - сказал Уэда. Напомним, что в январе 2023 года годовой индекс потребительских цен CPI достигал пика в +4,2%, но затем снизился в ноябре к 2,9%. Если инфляция в Японии продолжит снижаться или будет оставаться низкой, то надежды покупателей иены на сворачивание экстра-мягкой кредитно-денежной политики японского ЦБ будут таять. В случае же, если ФРС не станет снижать процентные ставки, как от нее все ждут, в марте, а этот срок сдвинется ближе к концу 2024 года, то возобновление роста пары USD/JPY станет, практически, неизбежным.
*) см. торговые индикаторы Instaforex по USD/JPY
Кстати, первая торговая неделя этого года продемонстрировала, как быстро может измениться ситуация с ослаблением доллара: он резко укрепился и продолжал расти вплоть до публикации в пятницу (в 15:00 GMT) декабрьского индекса деловой активности для сферы услуг (от Института управления поставками ISM), который не оправдал ожиданий в 52,6 и снизился к отметке 50,6 с ноябрьских 52,7.
Участники рынка также умерили свое усилившееся позитивное настроение относительно доллара после того, как сильные данные отчёта Минтруда США, опубликованного в пятницу (рост числа занятых в декабре составил +216,0 тыс., выше прогноза в +170,0 тыс., а уровень безработицы остался на прежнем уровне 3,7% против прогноза о росте до 3,8%), были подпорчены пересмотренными в худущую сторону значениями NFP за ноябрь и октябрь.
В итоге доллар не смог развить свой успех, а в начале новой недели пара USD/JPY вновь снижается. Так, на момент публикации данной статьи она торговалась вблизи отметки 144.40, на 20 пунктов ниже цены закрытия в пятницу.
Ближе к концу недели волатильность в котировках доллара вновь резко повысится в четверг, когда в 13:30 (GMT) будут опубликованы свежие данные по инфляции в США, а в пятницу - индексы цен производителей (в 13:30).
Если данные укажут на рост инфляции в США, то после пятничного отчета Минтруда стоит ждать возобновление роста доллара, в том числе и в паре USD/JPY.
*) см. также торговые индикаторы Instaforex по USDX
Впрочем, волатильность в паре повысится уже сегодня, когда в 23:30 (GMT) Бюро статистики Японии опубликует декабрьские данные по потребительским ценам в регионе Токио.
*) подробнее - Экономический календарь
Поскольку Токио является самым густонаселенным городом Японии, экономисты считают эти данные, которые публикуются на месяц раньше, чем национальный индекс потребительских цен, наиболее важным показателем потребительской инфляции. На потребительские же цены приходится большая часть общей инфляции, оценка которой очень важна для оценки перспектив валюты (рост потребительской инфляции вынуждает Центральный банк страны ужесточать денежно-кредитную политику, что обычно, в нормальных экономических условиях позитивно отражается на стоимости национальной валюты).
Если данные окажутся хуже прогноза и предыдущих значений, то иена, скорее всего, краткосрочно, но резко снизится.
Предыдущие значения (в годовом выражении):
Индекс CPI Токио: +2,6%, +3,3%, +2,8%, +2,9%, +3,2%, +3,2%, +3,2%, +3,5%, +3,3%, + 3,4%, +4,4% (в январе 2023 года),Индекс CPI Токио (без учета продуктов питания и энергоносителей): +3,6%, +3,8%, +4,0%, +4,0%, +4,0%, +3,8%, +3,9%, +3,8%, +3,4%, +3,1%, +3,0% (в январе 2023 года).С технической же точки зрения USD/JPY после пробоя в минувший четверг ключевого уровня сопротивления 143.65 предпринимает попытку возврата на среднесрочный бычий рынок, оставаясь при этом в зоне долгосрочного бычьего же рынка. Здесь сигналом для наращивания длинных позиций может стать подтвержденный пробой важного уровня сопротивления 144.90 (более подробно см. в USD/JPY: торговые сценарии на 08.01.2024).
+ открыть торговый счет в Instaforex
+ зарегистрироваться в системе копирования сигналов
+ инвестировать в ПАММ-системе