На этой неделе в среду в Америке был опубликован очередной протокол заседания FOMC. Напомню, что заседания центральных банков проходят с периодичностью 1 раз в 1,5 месяца и, соответственно, протоколы выходят с такой же частотой. Как правило, в этих документах не содержится важной информации. Всю необходимую информацию рынку предоставляет Джером Пауэлл сразу же после заседания. Из протоколов рынок может почерпнуть лишь информацию об общем настрое FOMC, узнать, какое количество его членов поддерживает внесение коррективов в денежно-кредитную политику.
Однако обычно и тут нет никакой интриги. Крайне редко случаются ситуации, когда голоса внутри FOMC распределяются в пропорциях 50/50 или около того. Как правило, решения принимаются единогласно или же присутствует ярко выраженное большинство. Собственно, последний протокол заседания отобразил именно такую ситуацию.
Большинство членов FOMC согласно с тем, что в 2024 году будет уместным снижение процентных ставок. В комитете считают, что добились существенного прогресса в борьбе с инфляцией, и теперь пора переключить внимание с нее на экономику. Напомню, что долгое удержание ставки на пиковом значении может привести к рецессии в американской экономике. Многие аналитики уже сейчас предрекают падение темпов роста ВВП в четвертом и первом кварталах. И этот процесс будет только усугубиться с течением времени.
ФРС нужно ослабить давление на экономику, и именно эта мысль и была основной в протоколе. График прогнозов «dot-plot» показал, что большинство директоров поддерживает три снижения ставки в текущем году. Рынок ранее рассчитывал на четыре-пять снижений, поэтому можно даже сделать вывод, что протокол оказался менее «голубиным», чем ожидалось.
Однако, самый главный вопрос о сроках первого смягчения политики остался без ответа. Рынок понимает, что ставка ФРС будет снижаться в текущем году. Вопрос заключается в том, какой из центральных банков начнет первым снижать ставку. Явно это будет не Банк Англии, который все еще борется с высокой инфляцией, а после сегодняшнего отчета по инфляции в ЕС, рассчитывать на ЕЦБ тоже не стоит. Пока все говорит о том, что FOMC будет первым центробанком, который приступит к снижению ставок. Однако мы еще не видели отчета по инфляции в США за декабрь...
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Цели около отметки 1,0463 идеально отработаны, а неудачная попытка прорыва этой отметки указала на переход к построению коррекционной волны. Волна 2 или b приняла завершенный вид, поэтому в ближайшее время я ожидаю построения импульсной нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Неудачная попытка прорыва отметки 1,1125, что соответствует 23,6% по Фибоначчи, указывает на готовность рынка к продажам.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение. В данное время я рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, потому что волна 2 или b в конечном итоге должна завершиться и может завершиться в любой момент. Сейчас уже есть некоторые признаки ее окончания. Однако спешить с выводами и продажами я не советую. Я бы подождал удачной попытки прорыва отметки 1,2472, после чего верить в дальнейшее снижение инструмента станет гораздо проще.