Об американской экономике в последнее время было сказано достаточно много. Набор ключевых тезисов сводится сейчас к следующему списку.
Директор Международного валютного фонда Кристалина Георгиева позволила себе высказаться о действиях ФРС и состоянии экономики в среду. Она отметила, что американцам следует высоко ценить американскую экономику, которая несмотря на высокие ставки ФРС остается устойчивой. Рынок труда стабилен, а безработица лишь незначительно выросла за тот период времени, в течение которого регулятор придерживался жесткой политики.
Георгиева считает, что в следующем году доверие к центральному банку США возрастет, так как «люди увидят снижение цен». В реальности они увидят, конечно, не снижение цен, а замедление их роста, так как инфляция сама по себе подразумевает вечный рост цен(если она не отрицательная). «Это было сложно и болезненно(ужесточение политики), но это было необходимо и ФРС справилась задачей на «5», так как рецессии удалось избежать», – считает Георгиева.
«В новом году я могу посоветовать всем не унывать. Процентные ставки будут снижаться, инфляция падать», – советует Георгиева американцам. На мой взгляд, глава МВФ в этих словах попыталась успокоить, в первую очередь, рынки, дав понять, что с экономикой США все в порядке. Я тоже так считаю, но проблема высокой инфляции может иметь гораздо более затяжной характер, чем видится сейчас.
В Евросоюзе по итогам декабря индекс потребительских цен, вероятнее всего, вырастет. В Америке также могут случаться всплески роста инфляции. Соответственно, борьба с инфляцией еще далеко не завершена, а FOMC теперь очень важно не понизить ставки слишком сильно и слишком быстро.
Если ставки начнут падать быстрее необходимого, то воздействие на инфляцию прекратится. В этом случае прекратится воздействие и на экономический рост, но экономика США в полном порядке(по крайней мере, сейчас). Она способна выдержать лишние несколько месяцев пиковых значений процентных ставок. Я считаю, что ФРС не будет торопить события. Возможно, мы увидим первое снижение уже в марте(о чем свидетельствует инструмент FedWatch), но это не будет означать, что регулятор будет каждое следующее заседание снижать ставку.
Также большое значение будет иметь корреляция между ставками ЕЦБ и ФРС. Если один регулятор будет смягчать, а второй – сохранять, валюта второго может получить поддержку рынка.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Цели около отметки 1,0463 идеально отработаны, а неудачная попытка прорыва этой отметки указала на переход к построению коррекционной волны. Волна 2 или b приняла завершенный вид, поэтому в ближайшее время я ожидаю построения импульсной нисходящей волны 3 или с со значительным снижением инструмента. Неудачная попытка прорыва отметки 1,1125, что соответствует 23,6% по Фибоначчи, указывает на готовность рынка к продажам.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение. В данное время я рассматриваю продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,2039, потому что волна 2 или b в конечном итоге должна завершиться и может завершиться в любой момент. Сейчас уже есть некоторые признаки ее окончания. Однако спешить с выводами и продажами я не советую. Я бы подождал удачной попытки прорыва отметки 1,2472, после чего верить в дальнейшее снижение инструмента станет гораздо проще.