После того как ФРС в лице своего лидера по итогам декабрьского заседания дала понять, что нынешний цикл повышения процентных ставок завершен и, возможно, уже в следующем году начнется их понижение, на рынке начали гадать, насколько они будут снижены.
Напомним, что еще перед заседанием американского регулятора на рынке появилось мнение, что ЦБ в новом 2024 году срежет ключевую процентную ставку на 0.75%, что указывало на плавное трехразовое снижение. На тот момент это очень осторожное мнение, если учитывать, что некоторые члены ФРС тогда все еще поговаривали о возможность еще одного повышения ключевой процентной ставки на 0.25%. Тогда же и появился некий момент старта этого процесса – 1-ый квартал следующего года.
Сразу после заседания ожидания по будущей денежной политике Федрезерва снова изменились. Начались рассуждения о том, что уже стоит ожидать падения процентных ставок на 1.25%, что уже указывало на то, что в какой-то момент основная процентная ставка может быть резко снижена сразу на 0.50% и что это может быть именно первым действием ЦБ. И здесь сроком начала снижения ставок определяется уже март месяц.
Эти прогнозы в конечном итоге сделали свое дело, оказали сильную поддержку спросу на трежерис, что естественным образом привело к снижению курса американской валюты. И конечно, на этой волне заметно вырос спрос на акции компаний в Америке, и не только там. На этом фоне основные фондовые индексы США переписали недавние максимумы и достигли очередных высот. Индекс доллара ICE рухнул ниже сильного уровня поддержки 102.00 пункта и практически вертикально падает к нашей локальной цели 100.00 пункта, которую мы определили до конца текущего года. Также на этой волне доходность бенчмарка 10-летних T-Bond торгуется на уровне 3.8%, и это после достижения в ноябре практически отметки 5%.
Но как говорится, нет предела совершенству. Аналитики банка UBS полагают, что ФРС в следующем году понизит ставки на невероятные 2.75%. Они мотивируют это тем, что к середине года американская экономика все-таки провалится в рецессию. UBS считает, что снижение ставок начнется в марте, чем, собственно, они уже никого не удивят, и весной ставки будут срезаны на 0.75%, но затем ближе к осени это снижение продолжится на фоне сдувания инфляции и старта рецессии. Ну и вишенкой на торте, по мнению аналитиков UBS, будет общее снижение уровня ключевой процентной ставки к 2025 году до отметки 1.25%.
Как оно будет, конечно, покажет время, но, учитывая активную внешнюю политику США, направленную на разложение многих экономических центров, где главенствующее место занимает Европа, они будут привлекательной спасительной гаванью для бизнеса и финансов, если Штаты не совершат ошибку и не ограбят Россию, остатки ее инвестиций в странах Запада. В этом случае поток капиталов будет только шириться, а переезд бизнесов только увеличится. Все это будет поддерживать национальную американскую экономику, препятствуя сваливанию ее в рецессию. А значит, если именно такой вариант развития событий будет реализован, то ФРС будет сложно бороться с инфляцией и активно снижать процентные ставки.
Прогноз дня:
EUR/USD
Пара находится выше отметки 1.1100. Закрепление выше нее на общей волне слабости доллара может привести пару к дальнейшему повышению к 1.1240.
USD/JPY
Пара преодолела уровень поддержки 141.00. Снижение ниже этой отметки может привести к падению цены до 139.00.