Впереди – самая скучная и одновременно наиболее непредсказуемая неделя месяца. По большому счёту, предновогодний период на валютном рынке характеризуется двумя противоположными состояниями: либо флегматичный флет, либо аномальная волатильность. То есть трейдеры либо уйдут в «зимнюю спячку» или же под финал года проявят бурную активность. «Тонкий» рынок живёт по своим правилам, игнорируя порой классические фундаментальные факторы. Впрочем, экономический календарь предстоящей недели практически пуст, поэтому трейдеры будут торговаться скорее «по инерции». Давайте же рассмотрим основные события последней недели декабря.
Понедельник
25 декабря почти все основные торговые площадки закрыты – католический мир отмечает Рождество. Поэтому в этот день валютный рынок, вероятно, впадёт в «летаргический сон». Единственным исключением может выступить пара доллар-иена, так как в период азиатской сессии понедельника ожидается выступление главы Банка Японии Кадзуо Уэда.
Здесь необходимо напомнить, что на минувшей неделе японский регулятор разочаровал продавцов usd/jpy: трейдеры ожидали хотя бы намёка на грядущую калибровку монетарной политики, но вместо этого Уэда на итоговой пресс-конференции заявил о том, что в случае необходимости он без колебаний примет дополнительные меры смягчения. При этом он добавил, что Центробанк находится «не в той ситуации, чтобы с достаточной уверенностью прогнозировать устойчивую, стабильную инфляцию». Глава Банка дал понять, что регулятор намерен подождать результатов ежегодных переговоров между представителями профсоюзов и бизнеса будущей весной, прежде чем принимать серьезные решения о дальнейшей политике.
По итогам декабрьского заседания иена существенно подешевела – пара usd/jpy подскочила к границам 145-й фигуры. Но к концу минувшей недели продавцы пары вернули часть утраченных позиций – в основном, за счёт ослабления американской валюты. Иена также может проявить характер, если Уэда в ходе завтрашнего выступления заявит о том, что вопрос калибровки ДКП актуален и не снят с повестки дня. Интрига здесь сохраняется, так как буквально в пятницу был опубликован отчёт по росту инфляции в Японии, согласно которому основной базовый показатель CPI замедлился с 4,0% до 3,8% (это самый слабый темп роста показателя с марта этого года).
Вторник
Во вторник, 26 декабря, торговый день также начнётся с новостей из Японии. Мы узнаем уровень безработицы в этой стране (по прогнозам – 2,5%, как и в октябре) и индекс цен на услуги в среде корпораций (ожидается небольшой рост, до 2,4%). Также будет обнародован основной индекс потребительских цен, который рассчитывается по методологии Банка Японии (исключается из расчётов динамика цен на продукты питания и энергию, а также не учитываются временные отклонения от реальных движений, в числе которых изменения в налогах).
В период американской сессии вторника будет обнародован индекс цен на жилье. Этот показатель снижается уже два месяца подряд, и в ноябре также ожидается спад – до 0,5%. Впрочем, это один из нескольких индикаторов цен на жилье в США – публикуемые данные имеют незначительное влияние на валютный рынок, так как сильно запаздывают в сравнении с другими релизами.
Кроме того, во вторник в Штатах опубликуют индекс S&P/Case-Shiller 20 City, который измеряет динамику цен на жилье в двадцати крупнейших городах США. Как правило, данный показатель имеет ограниченное влияние на рынок. Вместе с тем, по словам экспертов, методология его расчета признана одной из лучших. По прогнозам, этот показатель вырастет до 5,0% (рост наблюдается уже второй месяц подряд). Этот релиз может оказать небольшую поддержку гринбеку, если окажется в «зелёной зоне».
Среда
В период азиатской сессии среды мы узнаем объем совершенных закладок строительства нового жилья в Японии (второстепенный показатель, который вряд ли окажет влияние на usd/jpy).
Чуть позже, на старте европейской сессии в Швейцарии будет опубликован интересный (но при этом маловажный) показатель – индекс ожиданий инвесторов (рассчитывается институтом ZEW совместно с экономистами банка Credit Suisse). По прогнозам, он останется в отрицательной области, продемонстрировав минимальный «рост» - до -26 пунктов.
Четверг
28 декабря наиболее важный отчёт будет обнародован на старте американской сессии: мы узнаем показатель прироста первичных обращений за пособием по безработице. На позапрошлой неделе индикатор резко снизился – до 203 тысяч. На прошлой неделе он вышел на отметке 205 тысяч. Согласно прогнозам, на предстоящей неделе снова будет зафиксирован рост – до 211 тысяч.
Также в четверг будет опубликован объем незавершенных сделок по продаже жилья в США. В годовом выражении этот показатель снова должен оказаться в отрицательной области (-6%). Если этот показатель окажется в «красной зоне», он может оказать существенное давление на гринбек, так как остальные индикаторы в этой сфере (объем выданных разрешений на строительство, объем продаж на первичном/вторичном рынках недвижимости) также оказались хуже прогнозных значений.
Пятница
В последний торговый день недели наиболее значимый отчёт (хотя и второстепенного порядка) будет опубликован в США – индекс Chicago PMI, который отражает уровень деловой активности в районе ФРБ Чикаго (т.е. Седьмой округ ФРС, который включает в себя северные части Иллинойса и Индианы, южный Висконсин, Нижний полуостров Мичигана и штат Айова). После резкого роста до 55 пунктов в ноябре (годовой максимум) ожидается небольшой спад – до 50-ти пунктов.
Выводы
Как видим, экономический календарь последней торговой недели 2023 года не насыщен важными событиями. Точнее их вообще нет – рынок будет торговаться в условиях информационного голода. Ещё свежи в памяти громкие события декабря (заседания ФРС, ЕЦБ, базовый индекс PCE, комментарии представителей европейского регулятора) – эти события задали тренд по ослаблению гринбека, и данный тренд будет в той или иной мере реализовываться также в предстоящие предновогодние дни.
Если говорить непосредственно об основной паре eur/usd, то в сложившихся условиях фундаментального характера рассматривать продажи не стоит в принципе: доллар – явно не фаворит рынка. А вот лонги целесообразно рассматривать только после того, как покупатели закрепятся над уровнем сопротивления 1,1020 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом графике). Ближайшие цели северного движения – 1,1060 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на D1) и 1,1100.