Американский доллар отреагировал довольно неплохо на новости о росте индикатора потребительской уверенности, а также на позитивные изменения на рынке недвижимости в США.
Ряд отчетов показал, что активность возвращается к жизни: объемы строительства жилья выросли до шестимесячного максимума, а продажи на вторичном рынке жилья поднялись с 13-летнего минимума, что было подкреплено оптимизмом застройщиком, а также повышенным интересом со стороны потенциальных покупателей, планирующих воспользоваться более выгодными ипотечными условиями.
Очевидно, что рынок позитивно воспринял намеки Федеральной резервной системы на разворот к мягкой политике на прошлой неделе. Снижение ставок по ипотечным кредитам сразу на один процентный пункт является этому прямым доказательством, а также самым большим падением за аналогичный период с 2009 года.
В Wells Fargo & Co считают, что на рынке жилья определенно зарождается новая тенденция. «Мы начинаем видеть последствия ожидаемого снижения процентных ставок, стимулирующих множество различных аспектов рынка жилья». В Goldman Sachs Group Inc считают, что улучшение ситуации на рынке жилья отразится и на экономической активности в следующем году. «На данный момент более оптимистичные перспективы в отношении стоимости заимствований и отсутствия предложения создают идеальные условия для жилищно-строительных компаний».
Несмотря на то, что общий темп активности остается сдержанным по сравнению с периодом до пандемии, последние данные показывают, что потребители начинают снова присматриваться к рынку, а застройщики активно наращивают темпы строительства. Как я отмечал выше, самым большим поводом для оптимизма являются ожидания смягчения политику Центрального банка в следующем году после агрессивной 16-месячной кампании по повышению ставок.
Главный экономист Национальной ассоциации риэлторов недавно заявил, что снижение ставок по ипотечным кредитам должно побудить некоторых домовладельцев выставить свои дома на продажу в ближайшие месяцы, так как проблемы с предложением все еще сохраняются. В октябре ставки по ипотечным кредитам приблизились к 8%, что стало самым высоким показателем за более чем два десятилетия. Учитывая, что почти две трети домовладельцев имеют ставку по ипотеке ниже 4%, выставление домов на продажу является непривлекательным.
Что касается еще одного важного показателя, о котором я говорил выше, то, по данным опроса Conference Board за декабрь этого года, индикатор потребительской уверенности взлетел до максимума с начала 2021 года, поскольку перспективы занятости и инфляции продолжают улучшаться. Исследование показало, что потребители хотя все еще и обеспокоены высокими ценами, но уже видят замедление темпов роста цен и улучшение ситуации в экономике в целом. Индикатор подскочил в декабре до 110.7 пункта против 101 пункта в ноябре этого года.
Рисковые активы отреагировали на все эти новости довольно плохо, однако говорить о серьезном изменении в расстановки сил пока не приходится. Пожалуй, лишь фунт чувствует себя откровенно хуже всех, так как новости о резком снижении инфляции в Великобритании негативно сказались на дальнейших перспективах его роста.
Что касается технической картины EUR/USD, несмотря на небольшое снижение пары, покупатели продолжают держать рынок под своим контролем и нацелены на уровень 1.0980. Уже оттуда можно забраться на 1.1010, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1040. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0930 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0895 либо открывать длинные позиции от 1.0860.
Что касается перспектив пары GBP/USD, то даже несмотря на сильное падение фунта, бычий рынок сохраняется. Закрепление выше 1.2650 вернет шанс на рост с выходом на 1.2680, оставив надежду и на обновление максимума 1.2720. После этого можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2760. В случае дальнейшего падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2625. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2595 с перспективой выхода на 1.2565.