Если 2022 стал для биткойна годом, когда что-то в нем сломалось, то 2023 – год восстановления после травмы. С начала января котировки BTC/USD выросли почти на 160% и со старта декабря торгуются выше 40000. От уровней мартовского дна токен подскочил более чем в два раза, на что потребовалось менее 9 месяцев. В среднем, начиная с 2014 удвоение стоимости биткойна происходило за 9 месяцев и 21 день. Что еще удивительнее, обычно он падал на 27% между тем, как увеличить свою цену в два раза. В 2023 такого не было. Ралли было стремительным, и это лишь начало цикла.
Капитализация биткойна возросла с $871 млрд в конце 2022 до $1,7 трлн, а его доля в структуре рынка криптовалют подскочила с 38% до 50%. Увеличились и объемы торгов как на спот, так и на срочном рынке – с $2,9 трлн в январе до $3,6 трлн в декабре. Интерес к токену повышается, а его волатильность падает. Показатель сопоставим с изменчивостью котировок акций амеркианских технологических компаний.
Динамика волатильности биткойна
Лидер сектора криптовалют взрослеет и возвращает утраченное доверие. Однако значит ли это, что биткойн готов занять место в портфелях крупных институциональных инвесторов? Увеличение вероятности одобрения Комиссией по ценным бумагам и биржам заявки Black Rock и других 12 компаний на создание ETF с токеном в качестве базового актива, говорит, что да. Если вердикт окажется положительным, это укрепит доверие к крипто-отрасли и ускорит процесс притока капитала. Чем не повод для продолжения ралли BTC/USD?
На самом деле новость об одобрении заявок SEC предположительно в январе 2024 уже во многом учтена в котировках. Именно она вкупе с надеждами инвесторов на «голубиный» разворот ФРС легли в основу стремительного ралли биткойна в октябре-декабре. Однако JP Morgan считает, что инвесторы рассчитывают, что новые ETF помогут увеличить капитализацию рынка на 10% с текущих $1,7 трлн. Если этого не произойдет, начнутся массовые распродажи.
Вместе с тем, у биткойна есть и другие козыри. Так ожидаемый в 2024 халвинг повысит затраты майнеров, ограничит предложение, что в теории должно привести к росту цен. Одновременно слабость доллара США против основных мировых валют из-за намерения ФРС совершить «голубиный» разворот поддержит рискованные активы. Как американские фондовые индексы, так и криптовалюты. Более того, на рынке есть крамольная мысль, что только биткойн может противостоять силе доллара. У фиатных валют, включая евро, британский фунт и японскую иену, это до сих пор не получилось.
Технически на дневном графике BTC/USD формируется разворотный паттерн 1-2-3. Однако для его активации требуется падение котировок ниже пивот-уровня 41000. При таком раскладе будем краткосрочно продавать биткойн. Напротив, его рост выше сопротивления на 43750 станет основанием для открытия новых или наращивания ранее сформированных от 37750 длинных позиций по криптовалюте. Восходящий тренд выглядит устойчиво, и его потенциал далеко не раскрыт.