За последние месяцы стало понятно, что американский регулятор с высокой вероятностью на волне разворота вниз инфляции, ухудшения ситуации на рынке труда и в целом в экономике завершит нынешний цикл повышения процентных ставок. К схожему решению, похоже, также подошел и ЕЦБ.
По последним опубликованным данным, уровень инфляции в Америке равен 3.2%. В еврозоне 2.4%. До анонсируемого ранее как ФРС, так и европейским регулятором приемлемого уровня 2% остается не так уж и много, особенно для ЕЦБ. Конечно, в этой ситуации существует высокий риск того, что ЕЦБ в условиях рецессии экономики еврозоны так же, как и Федрезерв, может приступить к снижению процентных ставок весной следующего года. Фактически в данной ситуации можно будет говорить если не о скоординированных действиях двух крупнейших мировых центральных банков, то о прямом следовании одного за другим. В данной ситуации ЕЦБ является ведомым и, как правило, координирует свою денежно-кредитную политику с американским ЦБ.
Остается вопрос: так будет ли расти евро против доллара или нет?
При нынешнем положении дел – это уже вопрос неоднозначный. Это связано с тем, что ни от ЕЦБ, ни от ФРС инвесторы не ждут повышений ставок. Это уравнивает позиции доллара и евро и может приводить к отсутствию формирования четкого ясного тренда, а значит, есть риск общей боковой тенденции с нервными выстрелами то вверх, то вниз на фоне высокой волатильности и спекулятивных сделок. По-настоящему картина может измениться, когда, например, Федрезерв начнет намекать о возможности старта процесса снижения ставок, но при этом ЕЦБ будет демонстрировать «конструктивную неопределенность». В этом случае пара несомненно будет получать поддержку и в перспективе устремится к отметке 1.1300.
Практически только изменение позиции одного из этих банков в отношении возможного в будущем старта процесса снижения уровня процентной ставки приведет к формированию устойчивого тренда.
В данной ситуации полагаем, что с высокой вероятностью именно ФРС начнет этот процесс первой, а значит можно ожидать плавного перспективного роста пары.
Техническая картина и торговая идея:
Цена находится в нижней части границы лент Боллинджера и недалеко от сильного уровня поддержки 1.0750. RSI ниже уровня в 50% и демонстрирует ослабление понижательной тенденции. Stoch начали выходить из зоны перепроданности. Учитывая это, полагаем, что пара EUR/USD имеет перспективный потенциал для роста сначала к отметке 1.0850, а затем и к 1.1000.