Шансы на формирование тенденции доллара в ту или иную сторону на данный момент составляют 50 на 50. Нужно быть начеку и внимательно следить за тем, какой в итоге сформируется тренд.
Прямо сейчас видим, что глобальный доллар начинает процесс стабилизации. Период, когда американская валюта испытывала высокую волатильность, с колебаниями по отношению к корзине мировых валют в пределах плюс или минус 0,5% в день, вероятно, подходит к концу.
Завершение жесткого цикла ФРС в среднесрочной перспективе, вероятно, будет удерживать доллар от дальнейшего укрепления.
Эксперты постоянно обновляют свои прогнозы относительно смягчения монетарной политики в США. Свое мнение на этой неделе высказал в интервью CNBC сооснователь и управляющий MBMG Group Пол Гэмблс. Он считает, что Феду придется провести не менее пяти снижений ключевой ставки в 2024 году, чтобы избежать рецессии в американской экономике.
Напомним, ставка по федеральным кредитным средствам в США составляет 5,25-5,5%, что является максимальным уровнем за последние 22 года. Ожидания рынка согласуются с прогнозом Гэмблса, и трейдеры предвидят снижение ставки на 1,25 процентного пункта в следующем году.
Это соответствует пяти стандартным снижениям на 25 базисных пунктов, что является типичной практикой для Федрезерва.
Аналитики Deutsche Bank также отмечают, что в случае начала полномасштабной рецессии в США снижение ставки может достигнуть 1,75 процентного пункта. Глобальные стратеги Independent Strategy считают, что Федрезерв вероятно завершил цикл повышения ставок, за исключением внешних факторов, которые могут повлиять на цены на энергоносители и продукты питания.
Они также предвидят, что так называемым нормальным уровнем инфляции в США станет значение около 3%, и сомневаются в возвращении инфляции к целевому уровню в 2%.
Впрочем, начатая коррекция на рынках акций может активизировать привычную защитную функцию доллара, тем самым удерживая его от падения. Сегодня индекс доллара колеблется около уровня 103,6.
Фокус USD
Доллар сфокусирован на ключевых данных. В американском календаре событий ожидается публикация окончательного индекса деловой активности в сфере услуг от S&P Global, который предшествует более важному индексу деловой активности в сфере услуг от ISM и индексу экономического оптимизма.
В отношении доллара США стоит обратить внимание на то, что он восстанавливает равновесие и приближается к ключевой области 104,00 на фоне сохраняющейся слабости комплекса рисков.
В то время как рыночные спекуляции о возможном снижении ставок в первом полугодии 2024 года сдерживают доллар, устойчивость американской экономики и настроения некоторых деятелей, формирующих ставки ФРС, продолжают оказывать ему поддержку.
Ключевые факторы – это растущее представление о мягкой посадке экономики США, предположения о снижении ставок весной 2024 года, геополитические трения, а также потенциальное распространение ближневосточного кризиса на другие регионы.
Если события будут складываться в пользу защитных активов, у доллара появится неплохой шанс для восстановления, хотя и краткосрочного. Прорыв уровня 104,21 откроет путь к 105,39 и, в конечном итоге может увести к 106,00.
Негативный сценарий тоже стоит учитывать. При падении индекса ожидается немедленное снижение до уровня 102,45, затем к 101,74. Далее прямая дорога к 100,51.
О чем говорит евро
Ожидания инфляции среди потребителей в еврозоне за следующие 12 месяцев остались неизменными на уровне 4,0% в октябре.Об этом говорится в ежемесячном опросе ожиданий потребителей, проведенным ЕЦБ во вторник. Средние ожидания по инфляции в течение следующих 3 лет также остались на уровне 2,5%.
Однако ожидания относительно экономического роста на следующие 12 месяцев были пересмотрены и теперь оцениваются на уровне -1,3%, что представляет собой снижение по сравнению с предыдущими 1,2%.
На момент публикации этих данных пара EUR/USD возвращается к уровню 1,0850, показывая небольшой прирост. Однако этого было явно мало для продолжения восходящей динамики с учетом разворота доллара вверх. Таким образом, евро продолжает занимать оборонительную позицию по отношению к американской валюте.
В целом, евро продолжает подвергаться давлению, вынуждая пару EUR/USD снова обратить внимание на область 1,0800. На внутреннем фронте данные по индексу потребительских цен в Германии и еврозоне превзошли предварительные показатели, что стало одним из факторов на международных валютных рынках.
Инвесторы продолжают рассматривать потенциальное снижение процентных ставок как ФРС, так и ЕЦБ весной 2024 года.
Важным аспектом остается близкое внимание к данных по экономическому росту и деловой активности в сфере услуг, которые могут оказать влияние на динамику валютных пар.
Пара EUR/USD сталкивается с сопротивлением в районе 1,0800, и ее дальнейшее движение будет определяться внутренними и внешними факторами. Технический анализ подчеркивает возможное дальнейшее снижение пары, но уровень 1,0820 может служить поддержкой в ближайшей перспективе.