То, что написано пером, не вырубишь топором. На самом деле условия соглашения нужно сначала внимательно прочитать. Инвесторы не поверили громкому заявлению ОПЕК+ о сокращении добычи на 2,2 млн б/с, что соответствует 2% мирового предложения нефти, до конца первого квартала 2023. Речь шла о добровольных обязательствах. Но как они могут быть добровольными, если саммит сначала был перенесен на несколько дней, а затем в сопроводительном заявлении было отмечено, что окончательные детали будут объявлены каждой страной-участницей Альянса самостоятельно.
До встречи ОПЕК+ на исходе ноября опрошенные Wall Street Journal аналитики утверждали, что дополнительное сокращение добычи на 1 млн б/с вернет котировки Brent в диапазон $80-90 за баррель, но не поднимет их выше $90. Теперь специалисты в этом сомневаются. Североморский сорт на мгновение взметнулся к $85 за баррель, как только увидел цифру 2,2 млн б/с. Однако «быки» быстро опустились с небес на землю. Речь идет о сумме в 900 тыс. б/с, ведь 1 млн б/с – это старые обязательства Саудовской Аравии, а 300 тыс. б/с – старые обязательства России.
В результате Brent рухнула ниже $80 за баррель, а временные спреды по близлежащим фьючерсным контрактам еще больше вошли на территорию контанго, что свидетельствует о доминировании на рынке «медведей».
Динамика Brent и временных спредов по фьючерсам
Можно ли доверять ОПЕК+, если свое открытое согласие с условиями нового соглашения высказали только Саудовская Аравия, Россия Кувейт и Ирак? Остальные промолчали, а Ангола заявила, что откажется от сокращения квоты и будет добывать нефть в прежних объемах. Инвесторы считают, что соглашение Альянса имеет место только на бумаге. На самом деле с рынка будет удалено меньше баррелей, что не позволит Brent вернуться выше отметки $80 на фоне сезонно слабого в начале года глобального спроса.
Не верят ОПЕК+ и хедж-фонды, которые накануне встречи 30 ноября нарастили спекулятивные шорты по североморскому сорту до максимальной отметки за 21 неделю.
Динамика коротких спекулятивных позиций по Brent
Спасение утопающих – дело рук самих утопающих. Ослабление доллара США из-за неспособности Джерома Пауэлла напугать «быков» по фондовым индексам, слухи о проблемах с поставками из Венесуэлы, спичи американских чиновников, что низкие цены позволяют Штатам выгодно наращивать стратегические резервы и нападение на корабли в Красном море позволили Brent стабилизироваться. Однако это внешнее спокойствие обманчиво. Рынок продолжает опасаться переизбытка поставок на фоне слабого глобального спроса, что заставляет североморский сорт падать.
Технически на дневном графике Brent не исключено формирование разворотного паттерна Расширяющийся клин. Для этого котировки должны сначала упасть к области $75,4-76,5 за баррель, а затем вернуться к $77,4-78,0. При таком раскладе прорыв сопротивления на $78 за баррель станет основание для формирования длинных позиций по североморскому сорту.