В начале новой недели гринбек предпринимал неоднократные попытки роста, которые шли с переменным успехом. По мнению аналитиков, текущий подъем американской валюты кратковременный, поэтому победные фанфары придется отложить. Тем не менее доллару удалось обойти евро, который совершенно сник и почти не проявляет признаков борьбы. Однако у «европейца» есть шансы на рост, полагают эксперты.
В понедельник, 4 декабря, пара EUR/USD курсировала вблизи отметки 1,0870, но затем вновь перешла к снижению и обновила минимум пятницы. В дальнейшем тандем соскользнул к отметке 1,0820, но сумел удержаться на плаву. Согласно техническому графику, коррекция от максимума в паре EUR/USD превысила две фигуры. При этом существенного новостного повода не наблюдалось, подчеркивают эксперты.
В на этой неделе рынки ожидает пиршество макростатистики: в пятницу, 8 декабря, будут представлены данные по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США от ADP, индекс деловой активности в сфере услуг от ISM и официальный отчет о безработице от BLS. По предварительным прогнозам, ожидается 180 тыс. рабочих мест. По мнению аналитиков, фундаментальные данные из США зададут тон на рынках.
Эти макроотчеты повлияют на перспективы процентных ставок и динамику ведущих мировых валют. Текущие показатели могут оказаться негативными для доллара, предупреждают эксперты. Умеренные макроотчеты из США станут катализатором восходящего тренда европейских валют.
Валютные стратеги TD Securities полагают, что рынок на пороге разворота денежно-кредитной политики ФРС. При этом ожидания снижения процентных ставок регулятором в 2024 году ограничивают потенциал падения цен. В данный момент участники рынка оценивают в 58% вероятность того, что ФРС начнет сокращение ставок до марта следующего года. Получается, что эта вероятность не является определяющей для большинства инвесторов.
Сложившаяся ситуация усиливает волатильность в паре EUR/USD. По мнению аналитиков, сейчас тандему сложно набрать «бычий» импульс, поскольку настроение инвесторов в отношении риска оставляет желать лучшего. Участники рынка избавляются от активов, чувствительных к риску, на фоне эскалации геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Это усиливает устойчивость USD пот отношению к другим валютам.
Согласно техническому графику, пара EUR/USD отступает на протяжении четырех сессии подряд. В понедельник, 4 ноября, тандем протестировал на прочность ключевую 200-дневную SMA. Падение ниже этого уровня откроет путь для глубокого отката к промежуточной 100-дневной SMA на 1,0778 и 55-дневной SMA на 1,0681. Утром во вторник, 5 декабря, пара EUR/USD фланировала вблизи 1,0827, стараясь удержаться на завоеванных позициях.
В настоящее время пара EUR/USD переживает «медвежью» коррекцию, поскольку волна распродаж доллара ослабла. Причина – изменения в ожиданиях по поводу дальнейших действий ЕЦБ после недавних отчетов по инфляции в еврозоне. Напомним, что эти показатели продемонстрировали резкое снижение ценового давления в регионе.
Отметим, что на минувшей неделе были зафиксированы умеренные замечания представителей ЕЦБ, которые дали понять, что цикл ужесточения ДКП близок к завершению. Данное заявление не отменяет инфляционных потрясений, полагают аналитики. Тем не менее в 2024 году Центробанк готов рассмотреть вероятность смягчения монетарной политики.
По оценкам специалистов, замедление инфляции в еврозоне предотвратило сужение дифференциала процентных ставок (это разрыв между доходностью гособлигаций США и Германии, скорректированной на ожидаемую инфляцию в США и ЕС). В итоге этот показатель увеличился на 10 б. п., с прежних 1,8% до 1,9%. Данные меры способствуют устойчивости европейской валюты, полагают эксперты.
На этом фоне возникает вопрос: может ли USD существенно просесть в ближайшие недели? Да, в особенности на после выхода разнообразной статистики по американской экономике за ноябрь, в том числе ключевых отчетов по занятости от Минтруда США, которые появятся в пятницу, 8 декабря.
По предварительным оценкам, предстоящие данные могут оказаться слабее прогнозируемых, и это серьезно ударит по американской валюте. Ключевое значение для динамики доллара будет иметь заседание ФРС, которое состоится на следующей неделе, а его итоги станут известны 13 декабря. Что касается предстоящих отчетов по инфляции в США за ноябрь, то они вряд ли окажутся негативными. Если в этот раз инфляция не продемонстрирует такого снижения, как прежде, то пара EUR/USD может вырасти до 1,0900–1,0950.
После заседания ФРС наступит период тонкого предновогоднего рынка. Это станет вишенкой на торте для пары EUR/USD, которая во второй половине декабря пойдет вверх и может достигнуть 1,1200–1,1250 в ходе последней локальной волны роста. При этом аналитики допускают, что, помимо такого подъема, тандем столкнется с серьезной волатильностью. На тонком рынке паре EUR/USD легче всего достигнуть новых высот, уверены эксперты. По наблюдениям специалистов, чаще всего глобальные тренды в ключевых валютах меняются именно на рубеже годов.
В данный момент на рынке преобладают настроения по поводу того, что повторный рост инфляции маловероятен. Оптимизма добавляют вероятность смягчения денежно-кредитной политики центральных банков и улучшения условий кредитования в 2024 году. Текущая ситуация благоприятна для роста активов, которые выигрывают от сокращения инвестиционных возможностей и более низких доходностей по облигациям.