Американский доллар упал вместе с доходностью казначейских облигаций США на фоне растущих ожиданий того, что Федеральная резервная система закончила с ужесточением политики и может начать снижать процентные ставки в следующем году уже в первом полугодии. Тот факт, что доллар падает пятый день подряд, очень сильно теряя к ряду рисковых активов из «Большой десятки» и большинству валют стран Азии с развивающимися рынками, – все это говорит о том, что трейдеры и инвесторы начинают реально верить в то, что Федеральная резервная система в ходе декабрьского заседания поставит жирную точку в своем цикле повышения процентных ставок.
Все внимание теперь будет обращено на речь председателя ФРС Джэрома Пауэлла в эту пятницу. Это позволит увидеть картину целиком, а также понять, готов ли комитет к реальному развороту в сторону смягчения политики. Если Пауэлл подтвердит слова своих коллег, это явно станет вызовом нашему бычьему взгляду на доллар США.
В настоящий момент свопы на процентные ставки показывают снижение стоимости заимствований более чем на 100 базисных пунктов к концу 2024 года. Вчерашнее выступление управляющего ФРС Кристофера Уоллера, заявившего, что комитет имеет хорошие возможности для того, чтобы довести инфляцию до целевого показателя в 2% в ближайшее время, привело к активному росту не только на валютном рынке рисковых активов, но также и к росту на рынке акций и облигаций. Доходность двухлетних казначейских облигаций упала на пять базисных пунктов, до 4,69%, после падения на 15 базисных пунктов во вторник. «Я все более уверен в том, что политика в настоящее время имеет хорошие возможности для замедления экономики и возвращения инфляции к 2%», – заявил Кристофер Уоллер, один из наиболее ястребиных политиков ФРС.
Новозеландский доллар вырос примерно на 1% по отношению к доллару США после того, как новые прогнозы Резервного банка Новой Зеландии по процентным ставкам показали несколько более высокий уровень в 2024 году, что подразумевает вероятность отсутствия действий по снижению до середины 2025 года. Центральный банк сохранил процентные ставки без изменений четвертое заседание подряд. Валюты развивающихся стран Азии также подскочили, во главе с тайским батом и тайваньским долларом. Японская иена выросла до самого высокого уровня за более чем два месяца, отчасти из-за корпоративного спроса в конце месяца.
Очевидно, что выступления представителей ФРС на этой неделе явно направлены на то, чтобы оценить рыночную реакцию в случае, если комитет откроет дверь к снижению ставок в 2024 году уже в ходе своего декабрьского заседания. Многие эксперты отмечают, что сейчас как никогда раньше Центральный банк США близок к проведению столь своевременного разворота своей политики, опирающегося на мягкую инфляцию и устойчивый рынок труда.
Что касается других рынков, то нефть продемонстрировала самый большой рост за неделю, поскольку трейдеры ожидают встречу ОПЕК+. Золото также вернулось к росту и достигло максимума мая этого года, чему также способствовали надежды на изменение политики ФРС.
Тот факт, что евро так реагирует на заявления ФРС, позволяет рассчитывать на продолжение восходящего тренда рисковых активов. Что касается сегодняшней технической картины EURUSD, то для сохранения контроля покупателям нужно оставаться выше 1.0980, что позволит пробиться к 1.1015. Уже от этого уровня можно забраться на 1.1060, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1105. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0980 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0950 либо открывать длинные позиции от 1.0920.
Британский фунт продолжает активно штурмовать месячные максимумы. Рассчитывать на дальнейшее укрепление GBP/USD можно будет только после контроля над уровнем 1.2730. Закрепление на этом диапазоне укрепит бычий потенциал с выходом на новый локальный максимум 1.2760, оставив надежду и на обновление 1.2800. После этого можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, к 1.2840. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2680. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2640 с перспективой выхода на 1.2600.