Достигнув в ходе азиатской торговой сессии нового 5-дневного минимума на отметке 147.96, в первой половине сегодняшней европейской торговой сессии пара USD/JPY перешла к росту. Так, на момент публикации данной статьи она торговалась вблизи отметки 148.66, на 70 пунктов выше сегодняшнего минимума.
Доллар все еще ощущает на себе давление продолжающейся распродажи в паре USD/JPY, говорят экономисты. При этом, иена продолжает укрепляться, поскольку последние данные по инфляции в Японии свидетельствуют о том, что экономика продвигается к достижению целевого уровня Банка Японии в 2,0% на устойчивой основе. Это способствует появлению предположений о том, что в 2024 году Банк Японии начнет сворачивать свою ультрамягкую политику.
Как известно, по итогам октябрьского заседания члены правления Банка Японии приняли решение оставить текущие параметры монетарной политики без изменений, сохранив значения процентной ставки и доходности 10-летних гособлигаций JGB на уровнях -0,10% и 0%, соответственно.
«Целесообразно сделать политику YCC более гибкой, учитывая очень высокую неопределенность в экономике и на рынках», «при проведении рыночных операций верхняя граница доходности 10-летних JGB на отметке 1% будет рассматриваться как ориентир», а «Банк Японии будет терпеливо продолжать смягчение денежно-кредитной политики в рамках YCC, чтобы поддержать экономическую активность и создать условия для более активного роста заработной платы», - говорилось в сопутствующем заявлении. Более того, «в случае необходимости мы без колебаний примем дополнительные меры смягчения», - заявил глава Банка Японии Кадзуо Уэда на пресс-конференции по итогам октябрьского заседания ЦБ по вопросам монетарной политики.
При этом базовый индекс потребительских цен (без учета продовольствия), который является целевым показателем Банка Японии, по-прежнему прогнозируется на уровне 1,7% в 2025 финансовом году, т.е. не выше целевого уровня в 2%.
Часть экономистов считают, что повышение процентных ставок в Японии невозможно «в условиях безнадежно закредитованного правительства».
Это значит, что кредитно-денежная политика японского ЦБ будет оставаться еще очень долго сверхмягкой, а Банк Японии будет ограничиваться в своих действиях по сдерживанию чрезмерного ослабления иены валютными интервенциями и действиями по расширению коридора доходности 10-летних гособлигаций, в рамках т.н. «политики YCC».
Другими словами, всерьёз ждать скорой смены направления курса монетарной политики Банка Японии все же пока что преждевременно, а это – сдерживающий фактор для более сильного укрепления иены и падения USD/JPY. Поэтому динамика доллара в этой паре будет оставаться определяющей. Его ослабление будет вести к падению USD/JPY, а укрепление доллара – к росту.
Между тем участники рынка сохраняют некоторую осторожность, оценивая дальнейшие перспективы монетарной политики ФРС и в преддверии выхода (в среду, четверг и пятницу) ключевых макро данных из США, отметили мы в нашем сегодняшнем обзоре «Доллар: ближайшие перспективы (неделя 27 ноября – 03 декабря)».
Среди них - вторая оценка ВВП США за 3-й квартал, базовый ценовой индекс PCE, индекс ISM деловой активности (PMI) в производственном секторе.
Кроме того, завтра (в 23:50 GMT) будет опубликован блок важной макро статистики по Японии.
Опубликованная в конце прошлого месяца неубедительная макроэкономическая статистика из Японии не смогла оказать поддержки иене. Согласно представленным данным, объёмы розничных продаж в сентябре снизились на -0,1% после роста на +1,0% в августе и до 5,8% в годовом выражении (с 7,0% ранее при прогнозе в 5,9%), а объёмы промышленного производства, важнейшего компонента экспортоориентированной экономики Японии, замедлились в годовом выражении до -4,6%, с -4,4% в августе.
Теперь же прогнозируется рост объёма розничных продаж в октябре до 5,9% в годовом выражении (с 5,8% ранее), и объёмов промышленного производства в октябре до +0,7%, с +0,5% месяцем ранее. Это – позитивные данные для иены и японского фондового рынка. Но влияние на динамику USD/JPY от этих данных будет, скорее всего, краткосрочным. Основной тон, как мы отметили выше, здесь все же задает доллар.
В целом же USD/JPY, несмотря на коррекцию в почти 400 пунктов, сохраняет позитивную динамику, торгуясь в зоне устойчивого бычьего рынка, выше ключевых среднесрочных и долгосрочных уровней поддержки 145.40, 145.00, 144.00, 143.60, 131.50, 128.00, 127.50 (подробнее о динамике USD/JPY и технический анализ см. в «USD/JPY сценарии динамики на 28.11.2023»).
*) копирование сигналов в Instaforex -
https://www.ifxtrade.center/ru/forexcopy_system?x=...
**) ПАММ-система в Instaforex -
https://www.ifxtrade.center/ru/pamm_system?x=PKEZZ
***) открыть торговый счет в Instaforex -
https://www.ifxtrade.center/ru/fast_open_live_acco...