Лучше жалеть о том, что сделал, чем о том, чего не сделал. Саудовская Аравия и ее партнеры должны удивить рынок нефти, что остановить исходящее из него кровотечение. От уровней сентябрьских максимумов основные сорта черного золота Brent и WTI потеряли приблизительно 20% своей стоимости, и только ОПЕК+ по силам перевернуть неблагоприятную для «быков» ситуацию с ног на голову. Проблема в том, что удивить инвесторов не так-то просто.
По мнению Eurasia Group, если Альянс не сообщит о дополнительном сокращении добычи на 1 млн б/с на саммите 30 ноября, цены на нефть рухнут до $70 за баррель. Похожего мнения придерживаются JP Morgan и Commezbank. Около половины опрошенных Bloomberg экспертов прогнозируют, что ОПЕК+ сообщит о новых снижениях объемов добычи. Большинство из них считают, что обязательства коснуться всего картеля, а не только Саудовской Аравии и России.
Разительная перемена по сравнению с ожиданиями от саммита 26 ноября, который был перенесен. По слухам, по причине того, что Эр-Рияду нужно было договориться с представителями Африки по поводу сокращения квот. Сейчас четыре источника Reuters сообщают, что ему это удалось. Тогда же ни один из опрошенных экспертов Bloomberg не ожидал от ОПЕК+ новых шагов по снижению добычи. Не думали об этом и хедж-фонды, которые на неделе к 21 ноября снизили валовые шорты по Brent и WTI до минимальной отметки за последние 7 месяцев. Чистые короткие позиции были сокращены до самого дна с конца июня.
Динамика спекулятивных позиций по нефти
В основе «медвежьих» настроений на рынке черного золота лежат повышенная активность американских и других производителей, не входящих в ОПЕК+, а также более медленный рост глобального спроса, чем ранее прогнозировалось. МЭА ожидает, что в начале 2024 инвесторы столкнутся с профицитом на рынке нефти, что оказывает давление на цены. В такой ситуации «быкам» по Brent остается только надеяться на способность Альянса вытащить черное золото из трясины, в которой оно оказалось. Надежда, как известно, умирает последней.
На самом деле я бы не стал сгущать краски. По прогнозам опрошенных Reuters крупных банков, включая Goldman Sachs, Morgan Stanley, UBS, Barclays, JP.Morgan, HSBC, BofA Global Research и Deutsche Bank, мировая экономика в 2024 расширится на 2,6%. Это несколько ниже, чем ожидаемый в этом году рост на 2,9%, однако тоже весьма приличная цифра. К тому же респонденты рассчитывают на мягкие посадки не только в США, но и в еврозоне и Британии, что вкупе с ускорением ВВП Китая является хорошей новостью для черного золота. Если что-то пойдет не так, у ФРС всегда есть возможность помочь при помощи монетарных стимулов.
Технически на дневном графике Brent прорыв справедливой стоимости на $80,9 и пивот-уровня $81,45 за баррель активируют перевернутый паттерн Голова и плечи и станут основаниями для формирования длинных позиций по нефти. Продавать североморский сорт имеет смысл в случае падения котировок ниже $79.