Неделю мировые рынки завершили в целом на положительной ноте, поддерживаемые общей идеей о том, что ФРС и вслед за ней другие мировые центральные банки фактически завершают циклы повышения процентных ставок. И теперь в фокусе инвесторов будет публикация очередных свежих экономических данных, которые будут выходить на этой неделе.
В центре внимания традиционно на первом месте будут данные инфляционных показателей из США. Это цифры ценового индекса расходов на личное потребление и его базовой компоненты, а также общие расходы и доходы физических лиц. Здесь предполагается снижение показателей по всему профилю, что должно будет стать еще одной веской причиной для решения ФРС о прекращении цикла повышения процентных ставок. Это даже может быть основанием для прекращения проведения Дж. Пауэллом, руководителя ФРС, вербальных интервенций, «запугивающих» рынки тем, что регулятор может, как минимум, еще раз поднять ключевую процентную ставку.
Главным итогом публикации слабых данных инфляционных показателей будет усиление обсуждаемой темы сроков начала процесса сокращения процентных ставок. Напомним, что еще совсем недавно представители Федрезерва и его руководитель указывали на то, что высокие уровни процентных ставок будут держаться значительный период времени. Они не говорили сколько времени это продлится, объясняя, что все будет зависеть от общей ситуацией в национальной экономике и уровне инфляции. Поэтому возобновление снижения инфляционного давления, которое может подтвердиться публикуемыми в четверг перечисленными выше показателями, усилит ожидания старта процесса плавного снижения процентных ставок в Штатах уже весной 2024 года.
Из важных данных этой недели, на которые следует обязательно обратить внимание будут значения индексов деловой активности в производственном секторе (PMI) США и КНР. Также привлекут к себе внимание публикуемые цифры по потребительской инфляции в зоне евро, в Германии и в других европейских странах. Ожидается снижение как производственных показателей для Америки и Китая, так и значений потребительской инфляции в Европе.
Помимо этого, рынки будут внимательно следить за риторикой Пауэлла, который, как предполагается, будет выступать в эту пятницу. Вполне вероятно, что на волне данных о снижении инфляционных показателей и, возможно, производственных, руководитель ФРС смягчит риторику и не будет бомбардировать рынки обещаниями повышения процентных ставок, если это будет необходимо. Если такой вариант развития событий реализуется, стоит ожидать новой волны позитивных настроений на рынках, сопровождаемых возобновлением снижения доходности трежерис, ослабления курса доллара и старта предновогоднего ралли на рынках акций.
В целом рассматривая рыночную картину, полагаем, что такой вариант развития событий является более реалистичным.
Прогноз дня:
GBP/USD
Пара торгуется выше сильного уровня сопротивления 1.2615, преодоление которого на волне ожидания снижения инфляции в Америке, а затем и подтверждения этого факта, может привести к росту цены на этой неделе к 1.2740.
USD/JPY
Пара консолидируется ниже сильного уровня поддержки 149.00. Факт снижения инфляции в Штатах может стать причиной для прорыва этого уровня и для падения пары к 147.60.