На фоне оптимистичных ожиданий от Банка Японии сегодня японская йена пытается восстановить часть своих потерь по отношению к доллару США или хотя бы удержать равновесие.
Уже 19-й месяц подряд темпы инфляции в Японии превышают целевой показатель Банка Японии 2%. Плюс к этому в следующем году ожидается ещё одно существенное повышение заработной платы, которое поддержит устойчивую и стабильную инфляцию. Это, в свою очередь, предполагает, что в первые несколько месяцев 2024 года Банк Японии наверняка прекратит свою политику отрицательных ставок.
В целом более слабый тон на азиатских фондовых рынках идет на пользу японской йене как валюте убежища.
Со стороны доллара США инвесторы, видимо, убеждены, что Федеральная резервная система закончила цикл повышения процентных ставок. Тем не менее ястребиный протокол FOMC, а также оптимистичные данные по рынку труда США и потребительским настроениям, которые были опубликованы в среду, усилили неопределенность в отношении следующих действий ФРС касаемо денежно-кредитной политики. Тем самым удержали трейдеров от агрессивных направленных ставок доллара США.
Согласно правительственным данным Японии, общенациональный базовый индекс потребительских цен (ИПЦ), исключающий цены на свежие продукты, в октябре в годовом исчислении вырос на 2,9%, это немного ниже ожидаемых 3,0%.
Однако уже более года значение гораздо выше годового целевого показателя Банка Японии 2%, а это указывает на то, что инфляционное давление в стране остаётся более упорным, чем ожидалось.
Более узкий показатель инфляции, так называемый базовый индекс, без учёта расходов на свежие продукты питания и топливо, в сентябре замедлился с 4,2% до 4,0% в отчётном месяце, но остаётся близким к 40-летнему пику.
Общий индекс потребительских цен ускорился с 3%, наблюдавшийся в предыдущем месяце, до 3,3%.
Более того, повышения заработной платы японцам в следующем году будет стимулировать потребительские расходы и инфляцию, вызванную спросом, а это вынудит Банк Японии прекратить существующую политику. Такие ожидания подтверждают неизбежное изменение политики Банка Японии.
А растущее признание того, что Федеральная резервная система не будет и дальше повышать процентные ставки, продолжает подрывать доллар США и сдерживает любое значимое движение повышения курса пары USD/JPY.
Индекс деловой активности в производственном секторе Японии в ноябре опустился до 48,1 с предыдущего значения 48,7. Индекс остается ниже порога 50,0, который отделяет спад от июньского роста.
Основываясь на экономические данные, путь наименьшего сопротивления для пары пока лежит вверх. Но прежде чем совершать сделки, стоит обратить внимание на данные PMI США, которые опубликуют позже.
В таблице ниже показано процентное изменение японской иены по отношению к основным валютам, перечисленным на сегодняшний день.
Японская иена была самой слабой по отношению к новозеландскому доллару.