Американская валюта взяла некоторую паузу в росте. При этом чаша ее весов может склониться в противоположную сторону. Однако сейчас доллар находится на перепутье, а евро стремится воспользоваться этой возможностью. «Европеец» тоже балансирует между кратковременным спадом и дальнейшим подъемом, но старается удержаться на плаву.
В начале этой недели пара EUR/USD достигла максимума, приблизившись к отметке 1,0965, однако затем продемонстрировала коррекцию, снизившись до 1,0852. Подобная динамика озадачила рынки, поскольку для тандема это достаточно крупная коррекция. Некоторые игроки рынка стали опасаться, что рост евро закончен, хотя поводов для такого снижения не наблюдалось.
Опасения трейдеров и аналитиков оказались напрасными: позже единая валюта взяла реванш. При этом доллар впал в задумчивость и замедлил ход, а «европеец» воспользовался этим. Утром в четверг, 23 ноября, пара EUR/USD торговалась по 1,0909, стараясь удержаться на завоеванных позициях.
Кратковременному снижению гринбека способствовали текущие макроданные из США и протоколы последнего заседания ФРС, опубликованные вечером во вторник, 21 ноября. Они подтвердили готовность регулятора сохранять ключевую ставку неизменной и повышать ее только в случае необходимости. Данная позиция расходится с сентябрьскими прогнозами ФРС, которые подразумевали еще один подъем ставки до конца 2023 года.
Отметим, что в целом рынок почти не отреагировал на публикацию протоколов Федрезерва. В них сообщались данные, которые были озвучены ранее. Напомним, что, согласно отчетам, в третьем квартале 2023 года реальный ВВП США рос высокими темпами. Что касается условий на американском рынке труда, то они оставались напряженными. При этом были зафиксированы существенный рост числа рабочих мест и низкий уровень безработицы. В итоге спрос и предложение на рабочую силу в США начали выравниваться, отмечается в протоколах ФРС.
Особое внимание в ведомстве уделяется инфляции, которая замедлилась с середины 2022 года, но по-прежнему выше долгосрочной цели FOMC в 2%. При этом инфляция потребительских цен в США остается высокой, но демонстрирует признаки замедления. Что касается индекса цен расходов на личное потребление (PCE), то в октябре он сократился до 3,4% г/г. При этом базовая инфляция цен PCE, без учета цен на энергоносители и продукты питания, упала до 3,7% г/г.
На этом фоне приоритетом для Федрезерва является снижение инфляции до целевых 2%. При этом регулятору важно, чтобы денежно-кредитная политика (ДКП) оставалась достаточно ограничительной.
Протоколы ФРС не преподнесли никаких сюрпризов рынку, а их общий тон оказался достаточно миролюбивым. По мнению аналитиков, сейчас регулятор занял выжидательную позицию, а его дальнейшие действия будут основываться на поступающих макроэкономических данных. При этом Федрезерв не дал никаких указаний на возможное снижение ставок, поскольку инфляция остается значительно выше целевых 2%. «Протокол заседания FOMC не изменил ожиданий рынка в отношении политики регулятора. При этом ценовые движения на валютном рынке свидетельствуют о том, что доллар перепродан», – резюмируют экономисты MUFG Bank.
Однако перепроданность гринбека не помешала ему обойти евро в среду, 22 ноября. Отметим, что европейская валюта снизилась по отношению к американской, достигнув критической отметки в 1,0865. По мнению аналитиков, такое падение пары EUR/USD спровоцировала публикация сильных макроданных по числу заявок на пособие по безработице в США. Текущий отчет напомнил инвесторам, что ФРС может воспринять это как угрозу для борьбы с инфляцией.
Согласно еженедельным данным Министерства труда США, число первичных заявок на пособие по безработице за неделю составило 209 тыс. Это самый низкий показатель за последние пять недель, который оказался лучше рыночных ожиданий в 225 тыс. Что касается повторных заявок на пособие по безработице, то за неделю этот показатель сократился на 22 тыс. и составил 1,84 млн. Это первое существенное снижение после восьминедельного роста, подчеркивают эксперты.
Негативным моментом для USD стали данные Бюро переписи населения США о том, что объем заказов на товары длительного пользования в США обрушился на 5,4% после роста на 4,6% в предыдущем месяце. Этот показатель разочаровал рынки, поскольку оказался хуже ожидаемого сокращения на 3,1%.
В итоге гринбек нашел опору в позитивных данные по числу обращений за пособиями по безработице, которые подтверждают устойчивость американского рынка труда. С другой стороны, октябрьские показатели по товарам длительного пользования в США оказались слабее, чем ожидалось. Это выбило доллар из колеи и позволило евро выйти в дамки.
Однако не все коту Масленица, а «европейцу» – переживание эйфории от подъема. Дальнейший рост евро возможен в том случае, если индексы PMI еврозоны за ноябрь, которые будут опубликованы в четверг, 23 ноября, окажутся позитивными. «Если они зафиксируют рост, то рынок скорректирует свои ожидания по поводу снижения ставки ЕЦБ. Это приведет к укреплению евро», – подчеркивают аналитики Commerzbank. Однако противоположная ситуация, а именно появление разочаровывающих данных, обрушит евро.
«Опубликованные индексы PMI еврозоны вряд ли будут свидетельствовать о восстановлении активности в регионе. В лучшем случае возможна стабилизация на территории рецессии. Следовательно, они не смогут оказать дополнительную поддержку евро против доллара», – убеждены в Commerzbank. Подобную точку зрения разделяют многие аналитики, полагая, что текущий подъем «европейца» вскоре завершится.